杰罗姆·鲍威尔与经济学家们一致认为：Z世代面临招聘危机，这与人工智能无关
新闻要点
2025年，美国25岁以下人群，特别是应届毕业生的失业率上升，已成为一个重要的经济问题。美联储主席杰罗姆·鲍威尔、高盛和瑞银的经济学家们都认为，这主要源于一种“不雇佣、不解雇”的经济模式，而非人工智能（AI）的影响。这一问题被认为是美国独有的。 鲍威尔指出，年轻的大学毕业生、少数族裔和年轻人更难找到工作，并强调就业率低和裁员率低，表明就业市场处于“低招聘、低解雇”的环境。瑞银首席经济学家保罗·多诺万和高盛经济学家皮耶弗朗切斯科·梅都支持这一观点，认为美国劳动力市场独特的招聘冻结是主要原因，且自1990年代末以来，工作再分配一直在下降。 文章还提到，受教育程度较低的工人受影响较小，高中辍学者比应届毕业生更早获得全职工作，这预示着劳动力正转向贸易就业。专家警告，Z世代和少数族裔求职者将面临收入、购房前景和财富积累的长期损害。此外，鲍威尔还指出，更严格的移民措施正在减少劳动力供应，进一步加剧了这一问题。
背景介绍
2025年，美国经济正经历一个独特的“不雇佣、不解雇”时期，这导致劳动力市场，特别是年轻求职者、应届毕业生和少数族裔面临严峻挑战。这种模式意味着企业不愿进行大规模裁员，但也同时限制了新员工的招聘。 这种趋势与全球其他地区的情况形成对比，表明美国劳动力市场存在结构性而非周期性问题。在唐纳德·特朗普总统任期内，其政府推行的更严格移民政策对劳动力供应产生了直接影响，进一步复杂化了就业市场的动态，特别是对于需要补充劳动力的行业。
深度 AI 洞察
超越周期性放缓，Z世代“不雇佣、不解雇”经济背后的深层结构性问题是什么？ - 工作再分配和人员流动性自1990年代末以来持续下降，导致劳动力市场僵化，不利于新入职者。 - 企业可能优先选择有经验的员工，降低了对新毕业生的培训投入和风险偏好，加剧了技能错配问题。 - 特朗普政府的严格移民政策虽然减少了整体劳动力供应，但可能并未缓解反而加剧了入门级岗位的竞争，因为企业在有限的劳动力池中倾向于选择更成熟的工人。 鉴于持续的青年失业危机，特朗普政府的长期经济政策和市场动态可能受到何种影响？ - 青年失业率上升将对特朗普政府构成巨大政治压力，可能促使其推行更多以国内劳工为中心的保护主义政策，例如进一步加征关税或实施“美国优先”的就业计划。 - Z世代财富积累的延迟将长期影响消费支出、住房市场和整体经济增长，可能导致经济复苏乏力。 - 长期来看，社会不满情绪可能加剧，可能引发社会动荡，从而影响投资者信心和市场稳定性。 考虑到这种独特的美国劳动力市场动态，不同行业面临的具体投资影响是什么？ - 防御性消费品和必需品行业：鉴于Z世代收入和财富积累受损，消费者支出可能转向更注重性价比的必需品，利好这些行业。 - 职业培训和蓝领服务业：文章提到受教育程度较低者受影响小且倾向于贸易就业，这可能预示着对职业技能培训和蓝领服务业（如建筑、维修）投资的增加。 - 房地产市场：Z世代购房前景受损将对入门级房地产市场构成长期压力，可能导致首次购房者数量减少。 - 科技行业（AI）：虽然AI不是当前青年就业危机的主因，但长期来看，若AI能提高企业生产效率从而降低对入门级劳动力的需求，将进一步改变劳动力结构，利好能提供高附加值AI解决方案的公司。