华尔街称，AI支出或飙升600%：现在应买入的两只优秀AI股（提示：并非英伟达或Palantir）
新闻要点
摩根士丹利预测，到2028年，软件和互联网公司的AI支出将增长超过600%。文章指出，尽管英伟达和Palantir是AI投资者的热门选择，但亚马逊（AMZN）和HubSpot（HUBS）也处于有利地位，并且多数华尔街分析师认为目前这些股票被低估。 亚马逊在电商、数字广告和云计算三大领域都深度整合了AI。其零售业务已部署1000个生成式AI应用以提高效率，并利用AI优化仓储机器人和最后一英里配送。亚马逊云服务（AWS）推出了自研AI芯片、Bedrock生成式AI开发平台，并为Anthropic等快速增长的AI初创公司提供主要云服务。公司第二季度业绩超预期，销售额增长13%，GAAP每股收益增长34%。 HubSpot作为客户关系管理（CRM）平台的领导者，推出了名为Breeze的AI功能套件，简化了营销、销售和客户服务工作。Breeze包含通用副驾驶功能和定制化的AI代理。HubSpot第二季度业绩表现强劲，客户数量增长18%，营收增长19%，非GAAP每股收益增长13%。首席执行官指出，AI功能的强劲采用是关键贡献。分析师预计HubSpot调整后盈利将以22%的速度增长至2026年。
背景介绍
2025年上半年，人工智能（AI）支出已为美国经济增长贡献超过一个百分点，其增速已超越传统上最强劲的消费支出。 摩根士丹利预测，到2028年，软件和互联网公司的AI支出将飙升超过600%。这一趋势表明AI技术正在快速融入企业运营，成为新的增长引擎。在此背景下，市场普遍关注AI基础设施提供商如英伟达和数据分析公司Palantir，但文章将目光投向了更广泛受益于AI应用的公司。
深度 AI 洞察
亚马逊和HubSpot如何能够超越纯AI基础设施提供商，在AI支出飙升的市场中占据更“聪明”的投资地位？ - 它们利用AI优化现有核心业务，而非仅仅销售AI能力。亚马逊将AI嵌入其庞大的电商物流、AWS云服务和广告系统，创造了显著的运营效率和增强了客户体验，从而建立起强大的护城河并实现切实回报。 - HubSpot通过其CRM平台提供AI即服务，让中小企业无需大规模投资AI研发即可利用AI工具。这使其成为AI应用层的关键使能者，受益于广泛的企业数字化转型。 华尔街分析师对亚马逊和HubSpot的盈利增长预测可能存在哪些潜在的低估因素？ - 亚马逊：分析师可能未能充分考虑其AI创新带来的深远影响，例如AI对零售效率的革命性提升、AWS定制AI芯片的成本优势以及生成式AI平台Bedrock的巨大市场潜力。这些因素可能在未来几年加速其盈利增长，超越历史预测。 - HubSpot：分析师可能低估了Breeze AI套件的市场渗透率和客户生命周期价值（LTV）提升。AI功能不仅吸引新客户，还能提高现有客户的粘性和平均订阅收入，从而加速其在1280亿美元市场机会中的份额。 在当前唐纳德·特朗普总统执政下，AI支出的强劲增长可能受到哪些政策或宏观环境影响？ - 特朗普政府对技术创新和美国企业竞争力通常持支持态度，这可能间接鼓励AI研发和应用，特别是那些能提升生产力、创造就业并具有国家战略意义的AI项目。 - 尽管存在潜在的贸易保护主义倾向，但对AI等前沿技术的投资往往被视为提高国家竞争力的关键。政府可能会通过税收优惠、研发补贴或简化监管来进一步刺激企业在AI领域的投入，从而为亚马逊和HubSpot等公司提供有利的宏观环境。 - 此外，美国经济在2025年上半年已感受到AI支出的积极影响，这将进一步巩固AI作为经济增长驱动力的地位，促使政策制定者更倾向于支持其发展。