Coinbase 请求美国司法部采取措施，防止州级执法案件
新闻要点
加密货币交易所Coinbase已致函美国司法部（DOJ），敦促联邦官员介入，以防止各州对加密货币公司采取执法行动。Coinbase首席法务官Paul Grewal表示，司法部应推动国会颁布广泛的联邦优先权条款，以避免各州对联邦法律允许的服务提起诉讼。 此举是在俄勒冈州总检察长对Coinbase提起诉讼之后发生的，该诉讼指控Coinbase向州居民出售未注册证券，与美国证券交易委员会（SEC）此前已撤销的联邦案件指控相似。在SEC于2025年2月撤销对Coinbase的诉讼后，几个州也效仿撤诉，但俄勒冈州总检察长认为各州必须填补联邦监管机构放弃案件所留下的执法空白。 面对俄勒冈州的诉讼，Coinbase已将案件移交联邦法院审理，并对俄勒冈州州长提起诉讼，指控其政策变更未经公开程序。同时，美国参议院银行委员会预计将就数字资产市场结构立法进行投票，该法案旨在明确SEC和商品期货交易委员会（CFTC）在加密货币监管中的角色。Coinbase正寻求联邦立法能明确数字资产免于州“蓝天法”管辖，并使新的州许可和监管要求不适用于加密中介机构，且具有追溯效力。
背景介绍
自2023年以来，Coinbase等主要加密货币公司一直面临美国监管机构（特别是美国证券交易委员会，SEC）的严格审查和多项诉讼，指控其提供未经注册的证券。这些法律挑战旨在明确数字资产在美国的法律地位及其受到的监管框架。 在特朗普政府重新执政后，联邦监管机构对加密货币公司的立场显示出转变。值得注意的是，SEC于2025年2月撤销了对Coinbase的联邦诉讼，这被市场解读为联邦层面监管态度的软化。然而，一些州级监管机构选择继续推进其自身的执法行动，认为联邦层面的撤诉留下了“执法真空”。
深度 AI 洞察
Coinbase向司法部寻求联邦优先权，其背后真正的战略动机是什么？ - 这不仅仅是寻求法律确定性，更是Coinbase在特朗普政府第二任期内进行的一场精心策划的监管套利。 - 联邦层面撤诉的先例（SEC对Coinbase的撤诉）可能暗示了本届政府对加密货币监管采取更宽松或更支持创新的立场。Coinbase正试图利用这种潜在的联邦倾向，通过司法部施压国会，一劳永逸地解决州级监管碎片化问题。 - 目标是巩固一个统一的、可能更有利于加密创新的联邦监管框架，从而降低合规成本，扩大市场覆盖，并减少因各州“蓝天法”不同而带来的运营风险。这本质上是在为行业争取一个更清晰、更友好的运行环境。 国会若通过数字资产市场结构立法，将如何重塑美国加密货币的监管格局和投资前景？ - 如果国会通过包含广泛联邦优先权条款的立法，将极大地降低加密公司的监管不确定性和合规负担。这会为机构投资者和传统金融机构进入加密市场扫清障碍。 - 明确SEC和CFTC的职权范围，将减少监管重叠和冲突，使数字资产的分类更加清晰。这有助于区分证券型代币和商品型代币，从而为不同类型的加密资产提供更稳定的法律基础。 - 对投资者而言，一个统一且可预测的联邦框架将提升市场透明度和信任度，可能吸引更多资本流入美国加密市场，从而支持主要加密资产和基础设施提供商（如Coinbase）的长期增长。 州级监管行动对加密行业创新和投资的长期影响是什么？ - 若各州继续各自为政进行执法，将导致美国加密市场高度碎片化，形成“50个不同的监管沙盒”。这种不一致性会极大地增加加密公司的运营复杂性和法律风险，尤其对于全国性平台而言。 - 这种碎片化将阻碍创新，因为公司可能需要为每个州定制产品和服务，或完全避开某些州以规避不确定的监管环境。这可能导致美国在全球加密创新竞赛中落后。 - 对于投资者而言，州级监管的不确定性增加了投资风险溢价，可能使得美国境内的加密项目和公司估值受压。同时，也可能促使一些项目寻求海外发展，从而将资本和人才转移出美国市场。这不利于美国作为全球金融中心的竞争力。