市场共识转向年内三次降息，资金流向白银
新闻要点
市场观察显示，资金正积极流入白银和黄金。白银ETF SLV已突破支撑区域，目前已连续第五个月上涨，创下自2020年以来的最大涨幅。黄金期货价格已突破3700美元。尽管白银的相对强弱指数（RSI）显示其处于超买状态，可能面临回调，但根据金银比（目前为86，20年平均为70），白银相对于黄金仍被低估。 华尔街普遍预期美联储将在明天降息25个基点，并在今年内再降息两次，共计三次。部分市场参与者甚至预期明天降息50个基点。前白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰已被确认为美联储理事会成员，并将出席本次联邦公开市场委员会（FOMC）会议，市场预计他将积极推动更大规模的降息。 美国总统特朗普支持公司每六个月发布一次财报，认为此举可节省成本并鼓励公司采取更长远的视角，美国证券交易委员会（SEC）正优先考虑这项提案。此外，美国零售销售数据强于预期，整体零售销售增长0.6%，剔除汽车后的零售销售增长0.7%。在“华丽七雄”中，亚马逊、Alphabet、Meta和特斯拉资金流入为正，苹果和微软为中性，英伟达为负。
背景介绍
当前市场正密切关注美联储的货币政策路径，尤其是在通胀数据波动和经济增长信号复杂的情况下。市场对降息的预期是推动贵金属价格上涨的关键因素之一。 斯蒂芬·米兰作为前白宫经济顾问委员会主席加入美联储理事会，在特朗普总统任期内，其任命被视为可能带来更倾向于经济刺激和降息的政策立场。同时，特朗普政府此前已表达对企业季度财报制度的看法，推动改为半年报，以期引导企业采取更长期的战略。 零售销售数据是衡量美国经济健康状况的关键指标，强劲的数据可能影响美联储的决策，因为它表明消费者支出依然强劲。贵金属作为对冲通胀和经济不确定性的工具，在降息预期和美元可能走弱的环境下通常受到青睐。
深度 AI 洞察
斯蒂芬·米兰加入美联储理事会，对美联储的降息路径意味着什么？ - 米兰作为前白宫经济顾问委员会主席，其加入美联储理事会预示着白宫对货币政策的影响力可能增强，尤其是在降息问题上。他预计将积极推动比市场目前预期的更大规模的降息。 - 这可能导致美联储内部在货币政策正常化路径上出现更多分歧，但也可能更快地向市场所期望的鸽派立场倾斜，从而对美元构成下行压力，并为黄金和白银等无息资产提供进一步支撑。 - 投资者应关注米兰在即将到来的FOMC会议上的言论和投票倾向，这可能是未来政策转向的关键信号。 在“华丽七雄”资金流向分化，以及特朗普总统推行半年报的背景下，大型科技股的投资逻辑将如何演变？ - “华丽七雄”内部资金流向的分化表明，市场对这些巨头的增长前景和估值正在进行更细致的评估，而非简单地集体追捧。英伟达（NVDA）的负面资金流向可能暗示对其高估值或未来增长可持续性的担忧。 - 特朗普总统倡导的半年报制度，如果实施，可能会引导企业将精力更多地集中在长期战略而非短期业绩上。这可能减少市场对短期波动的过度反应，但也可能降低信息透明度，增加投资者进行尽职调查的难度，从而可能有利于拥有稳健长期增长故事和强大护城河的公司。 - 投资者需要更深入地分析个别公司的基本面和长期愿景，而非仅仅依赖季度财报。拥有清晰长期增长路径和较少短期波动的公司可能更受青睐。 金银比值显示白银相对低估，同时面临超买回调风险，这为贵金属投资者提供了怎样的战略机会？ - 金银比高达86，远高于20年平均水平70，强烈表明白银相对于黄金被低估。在预期美联储降息的背景下，如果经济增长放缓或通胀压力再现，白银作为工业金属和贵金属双重属性的资产，其补涨潜力巨大。 - 然而，RSI显示白银超买，预示短期内可能出现回调。聪明的投资者应将此视为一个潜在的入场机会，而非简单的抛售信号。在回调时建立或增加白银头寸，可以更好地利用其相对低估的价值和未来的上涨潜力。 - 战略性地，投资者可以考虑在黄金强势上涨后，将部分资金从黄金转移到相对便宜的白银，以捕捉其估值修复的空间，同时利用回调进行战术性配置。