伦敦证券交易所集团开始推出区块链驱动的数字市场基础设施平台
新闻要点
伦敦证券交易所集团（LSEG）已开始推出其基于区块链的数字市场基础设施（DMI）平台，首批应用针对私募基金。该平台支持完整的资产生命周期，包括发行、代币化、分销、交易后资产结算和服务，涵盖多种资产类别。 DMI平台旨在将国际市场参与者聚集在一个受监管的环境中，使普通合伙人能够与专业投资者大规模互动，并帮助投资者发现、分析和获取私募市场机会。LSEG计划将DMI平台从私募基金扩展到其他资产类别，以提高私募市场的可及性、简化工作流程、增强分销和流动性。 该平台建立在微软Azure之上，LSEG将继续与微软合作开发和扩展。此举也呼应了纳斯达克最近向美国证券交易委员会提交的提案，该提案旨在允许在纳斯达克主电子平台上交易传统数字或代币化形式的股票和交易所交易产品，表明主要交易所正积极探索区块链技术在传统金融资产中的应用。
背景介绍
此举是伦敦证券交易所集团（LSEG）在2023年9月首次披露其计划推出基于区块链的数字市场业务后的具体进展。LSEG当时表示，其目标是建立一个受监管的流程，同时使其“更流畅、更平稳、更便宜、更透明”。 这一发展也发生在纳斯达克于2025年9月8日向美国证券交易委员会（SEC）提交了一项提案之后，该提案旨在允许在其主要电子平台上以“传统数字或代币化形式”交易股票和交易所交易产品。如果获得批准，这将是代币化证券首次在美国主要证券交易所交易，标志着美国交易所运营商将区块链结算引入国家市场体系的最雄心勃勃的尝试。 这些事件共同突显了全球主要金融市场基础设施提供商日益增长的趋势，即利用区块链技术改造传统金融资产的交易和结算。
深度 AI 洞察
主要交易所拥抱区块链的战略驱动力是什么？ - 效率与成本降低： 区块链技术能够简化复杂的金融流程，减少中间环节，从而降低交易、结算和服务的成本并提高效率。这对于利润率可能受到挤压的传统金融机构来说至关重要。 - 增强透明度与可追溯性： 不可篡改的分布式账本提供了更高的透明度和可追溯性，这有助于满足日益严格的监管要求，并增强投资者信心。 - 流动性与市场准入： 对于私募基金等非流动性资产，代币化能够将其碎片化，从而提高其流动性，并使更多类型的投资者能够参与，扩大市场规模。 - 防御性创新： 面对去中心化金融（DeFi）的兴起和加密资产的普及，传统交易所需要通过采纳创新技术来保持其在金融体系中的核心地位，避免被边缘化。 - 潜在的新收入流： 提供区块链驱动的服务和平台可能为交易所带来新的技术许可、平台使用费和增值服务收入。 特朗普政府对数字资产的立场如何影响DMI平台的全球推广？ - 监管环境的潜在放松： 特朗普政府通常倾向于放松监管以促进商业和创新。这种立场可能鼓励美国监管机构在数字资产和区块链技术方面采取更为灵活或支持性的态度，从而加速DMI平台在美国的采用和发展。 - 国际竞争力的考量： 面对全球主要金融中心（如伦敦）在数字资产基础设施方面的进展，特朗普政府可能会将支持国内数字市场创新视为提升美国在全球金融科技领域竞争力的关键。 - 对市场主导地位的追求： 如果美国能够建立起清晰且支持创新的监管框架，这将吸引更多企业和资本，进一步巩固美国在全球金融市场的主导地位，这符合特朗普政府“美国优先”的经济议程。 - 挑战与风险： 尽管普遍持支持态度，但政府可能仍需平衡创新与金融稳定、消费者保护以及防范非法活动之间的关系。任何涉及大规模技术变革的监管路径都可能面临不确定性。 除了私募基金，DMI平台最有可能扩展到哪些资产类别，以及面临哪些挑战？ - 高价值非流动性资产： 房地产、艺术品、收藏品等传统上流动性差的资产是代币化和DMI平台的理想选择，因为它们可以被分割成更小的、可交易的单位，从而提高流动性和可及性。 - 债务工具： 公司债券、市政债券和结构性产品等债务工具的发行和二级市场交易流程复杂且效率低下，DMI平台可以显著优化这些流程。 - 私募股权和风险投资： 类似于私募基金，更大范围的私募股权和风险投资份额也可以通过DMI平台实现代币化和更高效的交易。 面临的挑战： - 监管协调与法律框架： 跨司法管辖区的监管标准不统一是主要障碍。需要建立全球性的法律和监管框架以促进互操作性和跨境交易。 - 互操作性： 不同的区块链平台和生态系统之间需要实现无缝连接，以避免市场碎片化。 - 技术基础设施与扩展性： 现有DMI平台需要具备处理大规模交易和数据的能力，同时确保安全性、隐私性和稳定性。 - 传统参与者的接受度： 改变长期建立的市场实践和习惯需要时间，教育和说服传统金融机构和投资者采纳新技术至关重要。