中国市场监管总局称英伟达违反反垄断法；股价下跌
新闻要点
中国国家市场监督管理总局（SAMR）表示，初步调查显示英伟达（Nvidia）违反了中国反垄断法，这与该公司2020年以70亿美元收购以色列芯片设计公司Mellanox Technologies时所作的承诺有关。SAMR未公布具体违规细节或潜在处罚，但表示将继续调查。 此消息正值美国和中国官员在马德里举行新一轮贸易谈判之际，凸显了技术在中美关系中的敏感性。英伟达股价在盘前交易中下跌2.5%。此前，北京还启动了针对美国芯片的反倾销调查，并审查美方出口限制。分析师认为，此举可能是中国为对抗美国技术限制而采取的更广泛策略的一部分。
背景介绍
2020年，英伟达以70亿美元收购Mellanox Technologies获得中国监管机构批准，但条件是英伟达需保证向中国市场供应其芯片。此项批准早于华盛顿对华实施全面先进半导体出口限制。 近年来，英伟达在中美技术竞争中处境艰难。美国对先进芯片的出口禁令限制了其向中国客户销售尖端人工智能硬件。今年早些时候，中国当局曾阻止其H20芯片（为符合美国出口管制而设计）的运输。上个月，英伟达与美国政府达成协议，恢复部分对华半导体销售，但需将相关收入的15%上缴美国政府。 此外，中国监管机构也对腾讯和字节跳动等公司购买H20芯片的情况进行审查，并就英伟达产品是否存在后门风险召见该公司，这反映出北京对美国技术依赖和数据安全的担忧日益加剧。
深度 AI 洞察
中国此次反垄断调查的真正动机是什么？ - 这不仅仅是关于反垄断，更是中国在与唐纳德·特朗普总统领导下的美国政府进行激烈地缘政治技术竞争中，采取的精心策划的策略。 - 时机选择在马德里贸易谈判期间，明确向美国发出信号：北京将利用其庞大的国内市场和监管权力作为筹码，以对抗美国对先进半导体出口的限制。 - 旨在加大对美国科技公司的压力，迫使其游说华盛顿放宽限制，同时为中国本土芯片制造商如华为创造发展空间，减少对西方技术的依赖。 英伟达长期在华战略将如何演变？ - 英伟达将面临持续的两难境地，不得不在美国出口管制和中国市场准入之间寻求平衡。首席执行官黄仁勋警告称，失去中国市场将拱手让给本土竞争对手。 - 可能会被迫进一步为中国市场开发“降级”或合规版本芯片，但这将侵蚀其利润率并可能削弱其技术领先地位。 - 不排除需要与中国本土公司建立更深入的合作关系，甚至考虑在中国境内进行更多的本地化生产和研发，以规避部分地缘政治风险，但这也将带来技术转让和知识产权保护的挑战。 此次事件对全球半导体供应链和投资者的更广泛影响是什么？ - 增加了全球半导体行业的碎片化风险，可能导致“双轨”或“多轨”供应链的形成，即不同地区因地缘政治考量而发展独立的生态系统。 - 投资者需要重新评估在高度依赖中国市场的科技公司的风险敞口，特别是那些处于中美科技竞争核心的公司。监管风险和地缘政治风险将成为估值模型中的关键因素。 - 也可能加速其他国家和地区对本土半导体能力建设的投入，进一步推动全球半导体产业的区域化和多元化。