为何甲骨文股价飙升？
新闻要点
甲骨文公司（Oracle）近期股价飙升，今年以来已上涨79%，其中9月10日单日上涨约39%，主要原因是其庞大的业务积压订单震惊了华尔街。尽管甲骨文在8月31日结束的财年第一季度财报显示营收149亿美元（同比增长12%，略低于预期）和每股收益1.47美元（同比增长6%，低于预期），但这些常规指标并未推动股价上涨。 真正引发市场轰动的是其剩余履约义务，即已签约但尚未收取的未来营收，该数据在本季度飙升359%至4550亿美元。公司预计本财年云基础设施部门收入将激增77%至180亿美元，并已签署了四份多达数十亿美元的合同。甲骨文董事长拉里·埃里森表示，未来几年将为微软、Alphabet和亚马逊再交付37个数据中心，使其总数达到71个。
背景介绍
甲骨文公司作为一家老牌企业软件巨头，在经历了传统本地部署业务的鼎盛时期后，近年来积极转型，将战略重心转移至云计算领域。这一转型旨在应对行业向云服务迁移的大趋势，并与亚马逊AWS、微软Azure和谷歌Cloud等领先的云服务提供商展开竞争。 尽管面临激烈竞争，甲骨文凭借其核心数据库技术和企业级软件的深厚积累，在云基础设施和SaaS（软件即服务）领域取得了显著进展。公司通过提供独特的云解决方案，尤其是在关键任务型数据库和专业云服务方面，成功吸引了大型企业客户，包括其他科技巨头。
深度 AI 洞察
甲骨文如此庞大的积压订单对长期投资者意味着什么，以及这是否会改变其在云市场中的角色定位？ 这不仅仅是简单的需求激增，更深层次反映了大型企业，甚至包括其他超大规模云提供商，对甲骨文特定云基础设施（OCI）的战略性依赖。这可能表明： - 甲骨文的OCI提供了一些竞争对手难以复制的独特优势，例如在高性能数据库工作负载方面的卓越表现，或者为企业提供了多云策略中的关键差异化选项。 - 这些多亿美元合同的锁定性质意味着甲骨文未来几年的收入可见性极高，这在科技行业中是极其宝贵的，有助于其股价的长期稳定性和增长预期。 - 甲骨文正在从一个纯粹的云服务竞争者，转变为整个云生态系统的核心基础设施供应商，尤其是在满足关键技术巨头自身需求方面，这为其带来了更深层次的战略护城河。 考虑到美国总统特朗普政府的“美国优先”政策可能带来的影响，甲骨文与微软、Alphabet和亚马逊等美国科技巨头的深度合作有何战略意义？ 甲骨文与这些美国本土科技巨头的紧密合作，尤其是在数据中心基础设施层面，可以被视为一种强化美国科技供应链韧性和自主性的战略举措： - 在当前地缘政治背景下，确保关键基础设施的本土化和安全性变得日益重要。甲骨文作为美国公司，与美国科技巨头的合作有助于构建一个更受控、更安全的数字生态系统。 - 这种深度合作也可能在某些程度上规避潜在的国际贸易和技术壁垒，确保美国企业在关键技术领域的领先地位不受外部干扰，符合特朗普政府对本土创新和就业的重视。 - 这也可能促使这些巨头将更多核心业务留在美国本土，从而支持美国国内的就业和技术发展，这与“美国优先”的经济民族主义倾向相符。 除了云基础设施的成功，甲骨文是否还面临其他潜在的投资者风险，以及其长期增长动力是否可持续？ 尽管云业务表现强劲，投资者仍需审慎评估： - 市场竞争加剧：虽然甲骨文在OCI方面表现出色，但云市场竞争依然激烈，亚马逊、微软和谷歌等巨头仍在不断创新和扩张，未来可能推出更具竞争力的产品或定价策略。 - 客户集中度风险：若其多亿美元合同主要集中于少数几家超大规模客户，一旦这些客户的战略发生变化或自身业务波动，可能对甲骨文的营收产生较大影响。 - 技术迭代速度：云计算技术发展迅速，甲骨文需要持续投入研发以保持技术领先，任何未能跟上行业创新步伐的迹象都可能对其长期增长构成风险。 - 宏观经济逆风：尽管甲骨文的业务具有一定的防御性，但若全球经济面临严重衰退，企业IT支出整体收缩，也可能对其订单增长造成压力。