黄金（XAUUSD）价格预测：随着美联储降息临近，多头目标突破3674.70美元
新闻要点
黄金价格徘徊在纪录高点附近，交易价约为3643美元，市场正等待美联储降息，并关注其能否突破3674.70美元的关键水平。 由于美国劳动力数据疲软，且此前报告的91.1万个就业岗位被大幅下调，市场对美联储降息的预期日益增强。联邦基金期货目前已完全消化了9月17日会议降息25个基点的预期，而更大规模降息的预期正在消退。 黄金ETF重新获得资金流入，表明机构需求强劲，瑞银（UBS）已将黄金价格预测上调至3900美元/盎司。此外，中国人民银行（PBOC）正在研究黄金贸易政策的调整，旨在简化黄金进出口许可流程，此举可能增加全球最大黄金买家之一的流动性和进口量。
背景介绍
当前正值2025年，唐纳德·J·特朗普再次当选美国总统。在全球经济背景下，尽管通胀压力依然存在，但美国劳动力市场近期显露出疲软迹象，包括失业金申请人数增加、就业数据大幅下修以及薪资增长不及预期，这使得美联储面临着在遏制通胀与支持经济增长之间取得平衡的挑战。 在特朗普政府任期内，财政政策可能倾向于扩张性，这可能对美联储的货币政策路径构成额外压力。在这种环境下，黄金作为避险资产和通胀对冲工具的吸引力进一步凸显，其价格已达到历史高位。全球主要央行，特别是像中国人民银行这样的机构，对其黄金储备和贸易政策的调整，也反映了对全球货币体系和金融稳定的深层考量。
深度 AI 洞察
黄金屡创新高的深层驱动力是什么，而非仅仅是短期的美联储降息预期？ - 实际利率的下降：尽管名义利率可能仍较高，但如果通胀预期保持稳定或上升，实际利率的下降会降低持有无息黄金的机会成本，从而支撑金价。 - 避险需求持续：全球地缘政治紧张局势，尤其是在特朗普第二任期内可能加剧的贸易和战略不确定性，持续驱动对黄金的避险需求。 - 央行去美元化：包括中国在内的多国央行持续增持黄金，是其储备多元化和降低对美元依赖的长期战略，这为金价提供了结构性支撑。 - 机构对冲通胀：在扩张性财政政策和潜在供应链中断的背景下，机构投资者将黄金视为对抗持续性通胀风险的有效对冲工具。 考虑到特朗普政府的经济政策倾向，美联储的降息路径和黄金的长期走势可能面临哪些非传统影响？ - 美联储的独立性受考验：特朗普政府可能施加压力要求美联储进一步降息以刺激经济增长，这可能导致市场对美联储独立性的信任度下降，从而增强黄金的吸引力。 - 财政刺激与美元疲软：如果特朗普政府推行大规模财政刺激措施，可能导致美元进一步走弱，从而使以美元计价的黄金对非美元买家更具吸引力。 - 贸易战与供应链重塑：潜在的贸易保护主义政策可能加剧全球经济不确定性，并引发供应链重塑，促使投资者寻求黄金等传统避险资产。 - 实际利率的波动：扩张性财政政策可能导致通胀预期上升，如果美联储应对不力，实际利率可能进一步下降，进一步利好黄金。 中国人民银行（PBOC）寻求简化黄金进出口许可的举动，对全球货币体系和去美元化进程有何战略意义？ - 加强人民币的黄金锚定：通过提升黄金的流动性和可获取性，中国可能旨在为其货币提供更强的实物支撑，从而在全球贸易和金融中提升人民币的地位。 - 促进去美元化战略：增加黄金在央行和商业交易中的作用，有助于降低对美元作为主要储备和交易货币的依赖，这是中国长期去美元化战略的一部分。 - 提升中国在全球黄金市场的影响力：作为全球最大的黄金生产国和消费国，简化黄金进出口将使中国在定价和市场结构方面拥有更大话语权，挑战西方主导的黄金市场。 - 对冲地缘政治风险：在与美国关系紧张的背景下，增持和更灵活地管理黄金储备，可视为一种金融主权保障和对抗潜在制裁的对冲工具。