RWA代币周涨11%，链上价值突破290亿美元创历史新高
新闻要点
本周，支持现实世界资产（RWA）代币化的加密货币上涨11%，RWA代币市场总市值从约670亿美元增至近760亿美元的历史新高。 RWA链上总价值首次突破290亿美元，自今年年初以来几乎翻倍，反映出更多金融机构开始提供链上产品。其中，代币化私人信贷占比超过一半，代币化美国国债占约四分之一。若计入稳定币，总价值达到创纪录的3070亿美元，其中超过四分之三在以太坊及其L2网络上进行。 加密投资者Ryan Sean Adams指出，美国政府正在推动代币化以实现美国市场现代化，激励华尔街和金融科技公司参与。全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）也在探索将其交易所交易基金（ETF）代币化，此前其于2024年推出的链上货币市场基金BUIDL已增长至约22亿美元资产管理规模。贝莱德首席执行官拉里·芬克（Larry Fink）曾表示所有金融资产都可以被代币化，这将“实现金融民主化”。
背景介绍
现实世界资产（RWA）代币化是将有形或无形资产（如房地产、商品、私人信贷、股票和债券）通过区块链技术表示为数字代币的过程。这使得传统资产能够在区块链上进行交易、管理和分割，从而提高流动性、透明度和可访问性。 近年来，随着区块链技术的发展和DeFi（去中心化金融）的兴起，RWA代币化逐渐成为连接传统金融与数字资产领域的重要桥梁。包括Chainlink、Avalanche和Ondo Finance在内的多个区块链项目和协议都在积极推动RWA的部署和应用。贝莱德等大型机构的参与，特别是其成功的BUIDL基金，进一步验证了RWA代币化在机构层面的可行性和吸引力。
深度 AI 洞察
特朗普政府推动RWA代币化背后的核心战略考量是什么？ - 在2025年特朗普连任背景下，美国政府推动RWA代币化不仅仅是市场现代化，更可能是一项旨在巩固美国在全球金融领域领导地位的战略举措。通过塑造数字资产监管框架和技术标准，美国旨在确保其在未来数字金融基础设施中的主导权，防止其他国家或超国家实体（如CBDC或Web3联盟）掌握定价权和数据控制权。 - 此外，这也可以被视为一种“数字美元”战略的延伸，即便不直接发行数字美元，通过推动RWA代币化也能将美元计价资产更高效地整合到全球数字经济中，扩大美元的影响力，同时为美国创新企业提供新的增长点。 贝莱德等传统金融巨头积极布局RWA代币化，对未来金融格局意味着什么？ - 贝莱德的动向预示着传统金融与去中心化金融的深度融合将加速。大型资管机构的参与不仅带来巨额资金，更重要的是带来了成熟的合规框架、风险管理经验和客户基础。这将促使RWA代币化从加密原生领域向主流机构市场迅速扩张。 - 这可能导致传统金融服务提供商的价值链重构。通过代币化，资产的发行、交易和结算效率将大幅提升，可能削减中间环节，降低成本，并催生新的产品和服务模式。对于未能适应这一转变的机构，将面临被市场边缘化的风险。 尽管RWA代币市场表现强劲，投资者应警惕哪些潜在的长期风险？ - 监管不确定性与碎片化： 尽管美国政府有所推动，但全球范围内RWA代币化的监管框架仍在演变中，缺乏统一标准。这可能导致不同司法管辖区的合规成本高昂，甚至面临跨国监管冲突的风险。 - 资产质量与估值挑战： 许多RWA，特别是私人信贷，其底层资产的透明度和估值复杂性远高于公开市场资产。链上代币化并不能完全消除这些固有的风险，反而可能因信息不对称或缺乏标准化的尽职调查而放大风险。 - 互操作性与基础设施瓶颈： 尽管以太坊占据主导，但RWA代币化仍需解决不同区块链网络之间的互操作性问题，以及现有传统金融基础设施与新兴区块链技术之间的集成挑战。技术风险和安全漏洞，如智能合约风险，依然是显著的隐患。