21Shares推出DYDX ETP，解锁机构投资者进入链上衍生品市场
新闻要点
21Shares于2025年9月11日宣布推出21Shares DYDX交易所交易产品（ETP），这是一款受监管、实物支持的投资产品，旨在为机构投资者提供对dYdX链原生代币DYDX安全合规的敞口。此次推出得到了dYdX Treasury subDAO通过其运营商kpk的支持。 dYdX是一个成熟的去中心化衍生品协议，累计交易量超过1.4万亿美元。21Shares DYDX ETP旨在弥合传统金融和去中心化金融之间的鸿沟，为机构投资者提供进入快速增长的链上衍生品市场的受监管途径。21Shares在产品设计、监管批准和交易所上市方面发挥了主导作用。 21Shares金融产品开发主管Mandy Chiu强调，该ETP为投资者提供了机构级的去中心化永续期货合约访问权限。kpk首席执行官Marcelo Ruiz de Olano指出，该ETP使dYdX通过股票代码和交易变得易于访问，简化了市场参与。dYdX基金会首席执行官Charles d'Haussy表示，该ETP将赋能机构利用DYDX的开创性技术，重塑28万亿美元的加密衍生品市场。 该ETP的推出正值关键时刻，与dYdX的高速发展路线图相契合，该路线图包括2025年9月的Telegram交易、即将推出的现货交易（首先集成Solana）、真实世界资产（RWA）永续合约、质押减费以及包括USDT、Solana和法币在内的存款选项拓展。
背景介绍
交易所交易产品（ETP）是跟踪特定资产、指数或一篮子证券表现的投资工具，为投资者提供传统市场中的便捷交易和流动性。去中心化金融（DeFi）则是一个基于区块链的金融应用程序生态系统，旨在通过智能合约和去中心化应用（DApps）替代传统金融中介。 dYdX是一个知名的去中心化衍生品协议，允许用户在无需传统中介的情况下交易永续合约等衍生品。机构投资者历来难以直接进入去中心化资产领域，面临监管不确定性、托管风险和操作复杂性等挑战。21Shares等公司推出受监管的ETP，旨在通过提供传统金融体系内的合规、安全通道来解决这些痛点，从而促进机构资本流入加密和DeFi市场。 当前，美国现货比特币ETF的成功推出，加速了机构对加密资产的采纳，为其他加密资产ETP的推出奠定了基础。在特朗普政府执政下，虽然加密监管环境仍在演变，但对创新和市场效率的潜在关注可能为受监管的加密产品提供支持。
深度 AI 洞察
机构级ETP的推出对DeFi的长期发展意味着什么？ - 这标志着DeFi与传统金融（TradFi）的深度融合进入了新阶段，不仅仅是产品可用性，更是为去中心化协议的合法化和规模化设定了先例。 - 对于机构而言，它提供了一种在传统金融低收益环境下实现收益生成和多元化的途径；对于DeFi，则意味着获得信誉和更多资本流入。 - 这种受监管的“桥梁”可能加速DeFi协议的标准化和成熟，因为它们需要满足更严格的合规要求，以吸引并留住传统机构投资者。 21Shares DYDX ETP的推出，结合dYdX的路线图（如真实世界资产和Telegram交易），将如何影响其在不断发展的加密格局中的竞争地位？ - 该ETP为dYdX提供了一个强大的分销渠道，使其能够接触到原本难以直接参与链上操作的机构投资者，从而扩大其市场份额和流动性基础。 - 专注于真实世界资产（RWA）和多平台集成（如Telegram和Solana）表明dYdX正积极寻求超越加密原生用户，向更广泛的主流受众扩展。这可能使其成为DeFi领域中更具韧性和竞争力的参与者，尤其是在加密市场波动性加剧或监管审查增加的情况下。 - 在特朗普政府持续关注创新和数字资产的背景下，dYdX通过合规产品和主流用户拓展可能获得政策上的间接支持。 考虑到DeFi衍生品目前在全球衍生品市场中占比不足1%，像DYDX ETP这样的产品能否真正重塑28万亿美元的加密衍生品市场，进而影响万亿美元级别的全球衍生品市场？ - DYDX ETP本身可能不会立即重塑整个加密衍生品市场，但它代表了机构资本进入链上衍生品协议的一个重要里程碑。 - 其真正影响力在于它能否引发“羊群效应”，吸引更多大型机构效仿，从而显著增加DeFi衍生品的总锁定价值（TVL）和交易量。 - 如果dYdX成功地将其路线图中的RWA永续合约落地并吸引机构参与，未来几年内，DeFi衍生品有可能从当前不足1%的占比大幅增长，但要对万亿美元级别的全球衍生品市场产生实质性影响仍需长期发展和广泛采用。