高盛首席执行官质疑50个基点降息的可能性
新闻要点
高盛首席执行官大卫·所罗门驳斥了美联储在9月份降息50个基点的可能性，尽管渣打银行此前做出了这一激进预测。所罗门表示，他认为降息50个基点“不太可能”，并预计美联储将遵循市场共识，进行25个基点的降息。 所罗门指出，劳动力市场“正在软化”，并预计今年可能还会根据宏观经济状况再进行一到两次降息。文章提到，较低的利率会使债券等传统投资的吸引力下降，从而使加密货币等风险较高、回报较高的资产更具吸引力。 然而，情绪平台Santiment警告称，围绕9月利率决议的社交媒体讨论激增，可能预示着加密货币市场的局部顶部。美国银行也修正了其预测，现在预计美联储将在9月和12月各降息25个基点。美联储主席鲍威尔此前在杰克逊霍尔经济研讨会上也暗示了9月可能降息。
背景介绍
当前，美联储的货币政策路径是全球金融市场关注的焦点，尤其是在唐纳德·J·特朗普总统（于2024年11月连任）执政的背景下。美联储通过调整联邦基金利率来管理通胀和促进就业。 利率决议对各类资产市场，特别是对风险资产如加密货币，具有深远影响。降息通常会降低借贷成本，刺激经济活动，并可能使投资者转向追求更高回报的资产。市场对美联储行动的预期，如CME FedWatch工具所示，是影响投资者情绪和资产价格的关键因素。
深度 AI 洞察
高盛与渣打银行对降息幅度的分歧，除了量级差异外，还揭示了哪些深层市场动态？ - 这种分歧反映了市场对当前经济数据（特别是劳动力市场报告）解读的持续不确定性。高盛可能更侧重于整体经济韧性和通胀粘性，而渣打银行和美国银行则对劳动力市场“软化”的信号更为敏感。 - 它凸显了在高度敏感的利率环境下，即使是主要金融机构之间对经济前景和美联储反应函数预测的细微差异，也可能导致市场叙事的显著波动和资产价格的重新定价。 - 这表明市场尚未就美联储的“软着陆”路径达成坚实共识，任何一方的预测被证实，都可能引发市场的大幅调整，尤其是在风险资产领域。 考虑到特朗普政府在2025年的经济优先事项，美联储的利率路径可能会受到哪些非直接影响？ - 特朗普政府可能更倾向于通过宽松货币政策来刺激经济增长，以支持其“美国优先”的经济议程，并可能通过公开言论或财政政策的信号来施加压力，尽管美联储名义上保持独立。 - 持续的贸易政策不确定性或财政支出计划，可能会在通胀和增长前景上给美联储带来复杂挑战，迫使其在政治压力和数据驱动的决策之间寻求平衡。 - 如果劳动力市场在降息周期中意外收紧或通胀未能降至目标，美联储可能面临巨大的政治压力，要求其维持宽松立场，这可能导致政策失误或市场对美联储独立性的质疑。 加密货币市场在美联储降息预期下的表现，除了短期“局部顶部”风险外，还存在哪些中长期结构性风险或机遇？ - 风险方面： 尽管降息短期利好风险资产，但如果降息是应对经济深度衰退的措施，加密货币作为高风险资产，其流动性可能面临更大挑战。此外，监管审查在中长期内仍是加密货币市场面临的主要不确定性。 - 机遇方面： 降息周期若持续，将进一步侵蚀传统避险资产的实际收益率，长期可能推动更多机构和散户投资者将资金配置到加密货币领域，以寻求更高的名义和实际回报。此外，全球地缘政治的不确定性可能持续提升去中心化资产的吸引力。