英伟达股价今日为何上涨
新闻要点
英伟达（Nvidia）股价今日跳涨近4.5%，此前甲骨文（Oracle）公布的2026财年第一季度财报表现出色，令投资者对人工智能（AI）基础设施的资本支出增长前景更加乐观。 甲骨文报告称，其在一季度签署了多项数十亿美元的合同，使其合同收入（即剩余履约义务总额RPO）达到4550亿美元，同比增长359%。甲骨文首席执行官萨弗拉·卡茨表示，对甲骨文云基础设施的需求持续增长，并预计未来几个月将新增更多数十亿美元的客户。 甲骨文预计其云基础设施收入将从本财年的180亿美元飙升至2030年的1440亿美元。鉴于大部分此类基础设施支出将用于扩展AI技术，这一增长趋势预示着对英伟达处理器及其他先进芯片公司产品的持续强劲需求，从而缓解了此前投资者对AI支出可能放缓的担忧。
背景介绍
英伟达是全球领先的AI芯片设计公司，其高性能图形处理器（GPU）是AI计算基础设施的核心组件。近年来，随着生成式AI的兴起，全球对英伟达产品的需求激增，推动其股价大幅上涨。 然而，在最近一个月，投资者对AI支出增长可能放缓的担忧导致英伟达股价有所回调。与此同时，甲骨文作为一家主要的科技巨头，正积极投资并扩张其云基础设施，以满足不断增长的企业级AI应用需求。其业绩报告被视为衡量AI领域整体资本支出趋势的重要风向标。
深度 AI 洞察
甲骨文的财报数据究竟揭示了AI基础设施支出的何种深层趋势？ 甲骨文高达359%的RPO同比增长和未来云收入的爆炸式增长预期，表明AI基础设施建设正处于一个超预期的加速阶段，而非市场担忧的放缓。这不仅是需求旺盛的体现，更可能是企业级客户对AI投资回报率（ROI）信心显著增强，正将概念性投资转化为大规模的实际部署。 - 这种高额的合同承诺期跨度长，反映出大型企业在AI战略上的长期规划与锁定，而非短期试探性投入。 - 甲骨文作为云服务提供商，其客户涵盖广泛，这批数十亿美元合同的签署预示着AI技术在更广泛的传统行业和企业中渗透加速，而非仅限于少数科技巨头。 当前市场对AI支出放缓的担忧是否被夸大，其背后可能隐藏的战略考量是什么？ 市场对AI支出放缓的担忧，部分源于对高增长可持续性的自然质疑，但在甲骨文的数据面前，这种担忧显得过于悲观。实际情况可能是，头部科技公司和云服务提供商正在通过大规模投资，构建护城河，并争夺AI时代的市场主导权。 - 这些大规模投资不仅是为了满足现有需求，更是为了在AI模型训练、推理和应用部署能力上形成压倒性优势，从而吸引更多企业客户，并可能在未来提供更多高附加值的AI服务。 - 对于英伟达而言，这意味着其产品需求不仅有深度（来自现有客户的扩展），更有广度（来自新客户和新应用场景的爆发），确保了其在AI基础设施核心地位的长期稳固。 若AI资本支出持续加速，对科技巨头的竞争格局和英伟达的定价权有何影响？ 如果AI资本支出如甲骨文数据所示持续加速，这将进一步固化头部云服务提供商和AI芯片供应商的市场地位，并可能加剧行业集中度。 - 头部云服务提供商将获得更强的规模经济效应和技术优势，使得小型竞争者更难进入。 - 英伟达作为AI芯片的绝对领导者，在短期内其定价权将得到巩固甚至加强。由于替代品短期内难以大规模出现，且AI训练对性能要求极高，客户将继续依赖英伟达的解决方案。 - 长期来看，这种依赖性也可能促使科技巨头加大自研芯片的投入，但考虑到AI技术迭代速度和英伟达的生态系统优势，短期内难以构成实质性威胁。