比特币与科技股关联性或带来“更深跌幅”风险
新闻要点
根据专家分析，比特币近期表现滞后与纳斯达克的均值回归有关，这使其面临更深跌幅的风险。文章指出，潜在的9月17日美联储降息可能会缓解宏观不确定性，帮助比特币及其他风险资产恢复势头。 机构投资者正在将资金轮换投入比特币ETF，可能是在预期市场反弹。Ecoinometrics的分析表明，当纳斯达克100指数经历12个月回报率低于平均水平的均值回归阶段时，比特币通常也会滞后并面临更深跌幅的风险。 然而，CryptoQuant数据显示比特币与纳斯达克30天滚动相关性已接近于零，这种短期脱钩让一些分析师持乐观态度。Bitget首席分析师Ryan Lee认为这反映了比特币作为独立资产类别的成熟，并指出美国失业率上升和经济放缓迹象可能增强比特币作为对抗法定货币贬值对冲工具的吸引力。
背景介绍
比特币与科技股（特别是纳斯达克100指数）之间存在着历史相关性。当纳斯达克100指数经历均值回归阶段（即资产价格在极端偏差后回归其历史平均水平）时，比特币往往也会滞后，并面临更大的下跌风险。 文章提到，在2025年4月受关税影响的下跌以及2024年8月和2022年11月的低点时期，纳斯达克在触底反弹后，比特币也随之跟进。此外，美联储的货币政策，尤其是利率决策，对包括比特币在内的风险资产表现具有重要影响。市场对美联储在9月份降息的预期也构成了当前宏观背景的一部分。
深度 AI 洞察
比特币与科技股的短期脱钩是否预示着其真正的成熟，还是仅仅是暂时的市场噪音？ 尽管部分分析师将当前的脱钩视为比特币资产类别成熟的迹象，但历史数据表明其与纳斯达克指数的相关性在长期内依然显著。短期的相关性下降可能更多反映了市场对特定宏观经济信号的短期反应，而非结构性转变。在特朗普总统任期内，美国经济政策可能带来额外的波动性或特定的结构性变化，但核心资产类别的行为模式通常不会在短期内彻底改变。 考虑到特朗普政府的经济政策背景，美联储预期的降息对比特币和更广泛的风险资产有何深层含义？ 如果美联储降息是为了应对美国经济放缓的迹象（如文章提及的失业率上升），这可能并非完全利好。降息虽然会降低资金成本，理论上利好风险资产，但如果其背后是经济基本面的恶化，那么这种利好将是有限且脆弱的。在特朗普政府“美国优先”的贸易和产业政策下，潜在的全球贸易紧张局势或供应链重组也可能给经济带来不确定性，从而限制了单纯降息的提振效果。投资者需要警惕“弱势经济下的宽松政策”可能带来的资产价格虚高风险。 机构投资者对ETF的兴趣激增，是否反映了对加密货币的长期信心，还是仅仅是战术性资产轮换？ 机构资金流入比特币ETF可能兼具两者。一方面，它反映了加密资产作为可投资标的逐渐被主流接受，尤其是在监管框架日益完善的背景下。另一方面，鉴于市场对美联储降息和潜在反弹的预期，部分资金可能是在寻求短期内捕捉上涨动能的战术性布局。在当前宏观经济可能面临不确定性、政府支出和货币政策存在博弈的背景下，机构的这种行为既是对新兴资产的配置，也可能是对冲传统市场风险的一种尝试。