甲骨文股价飙升40%，创1992年以来最佳单日表现
新闻要点
甲骨文（Oracle）股价周三飙升40%，有望创下自1992年以来的最佳单日表现，此前该公司公布了惊人的云需求数据，使其市值迅速逼近1万亿美元大关，达到9500亿美元。 该公司周二盘后表示，其剩余履约义务（RPO）达到4550亿美元，同比增长359%。这一数字远超市场预期的1800亿美元，令分析师“大为震惊”。 甲骨文凭借其云基础设施业务以及对英伟达（Nvidia）图形处理单元（GPU）的访问，成为人工智能（AI）热潮的最大受益者之一。尽管面临微软、亚马逊和谷歌等云服务提供商的激烈竞争，但其在AI基础设施领域的领先地位得到强化。 该公司预计2026财年云基础设施收入将达到180亿美元，并在未来四年内分别增至320亿、730亿、1140亿和1440亿美元。尽管第一季度业绩在营收和盈利方面均未达到预期，但这些强劲的云收入预测抵消了市场担忧。
背景介绍
甲骨文公司长期以来是企业软件领域的巨头，但在云计算时代面临转型压力。近年来，公司积极向云服务转型，投资其云基础设施，以期与亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云等领先的超大规模云提供商竞争。其转型战略包括利用其在数据库技术方面的传统优势，并积极参与人工智能领域。 当前，全球正处于由人工智能技术驱动的巨大变革浪潮中，对高性能计算和云基础设施的需求激增。英伟达的GPU在运行大型AI工作负载方面至关重要，而甲骨文能够提供这些关键资源，使其在AI基础设施市场中占据了独特的地位。投资者一直在密切关注哪些公司能从AI热潮中真正受益。
深度 AI 洞察
甲骨文惊人的剩余履约义务（RPO）和营收指引，除了表面的增长数据外，真正预示着什么？其背后又隐藏着怎样的战略布局？ - 甲骨文高达4550亿美元的RPO并非短期订单，而是客户对长期云服务，特别是AI基础设施的深度承诺，这表明其在AI计算领域的产品和服务已获得市场高度认可。 - 这反映了企业在AI转型中对可扩展、高性能云资源的迫切需求，甲骨文通过与英伟达的深度合作，有效抓住了这一战略机遇，确保了其AI云服务（OCI）的独特竞争力。 - 这种前所未有的积压订单，不仅为甲骨文提供了未来数年的可预测收入流，也预示着其在云市场，尤其是在AI工作负载相关领域，正从竞争者手中夺取显著的市场份额，可能重塑部分云市场的竞争格局。 甲骨文在云领域的成功将如何影响超大规模云提供商的竞争格局，特别是考虑到其第一季度业绩未能达标，投资者应如何评估潜在风险？ - 甲骨文的成功证明，在AI基础设施的特定高需求利基市场，超大规模云提供商并非不可撼动。其强项在于满足需要大量GPU资源的企业级AI客户，可能迫使微软、亚马逊和谷歌进一步细化其AI云产品和定价策略。 - 尽管第一季度业绩未达预期，但市场对未来的强劲指引显然更为关注。投资者应将短期业绩波动视为增长过程中的小插曲，核心关注点在于RPO和云基础设施的长期增长潜力及其盈利能力的兑现。 - 关键风险在于交付能力和竞争压力。甲骨文能否按时、高质量地履行如此庞大的合同，并在技术迭代迅速的AI领域保持领先，将是其面临的主要挑战，任何执行不力都可能影响其市场地位和投资者信心。 甲骨文的“AI交易的重大确认”对2025年更广泛的市场有何影响，这可能如何影响投资者的行为？ - 甲骨文的强劲表现进一步验证了AI基础设施投资的持续性和规模，这会促使投资者继续将AI视为一个长期且高增长的投资主题，并可能推动对其他AI相关“卖铲人”公司进行估值重估。 - 这种确认效应可能导致资本进一步涌入AI技术栈的各个层面，包括芯片制造商、数据中心运营商、AI软件及服务提供商，从而加速行业整合和创新。 - 然而，这种普遍的乐观情绪也可能导致部分投资者过度追逐AI概念股，推高估值，从而增加市场泡沫的风险。明智的投资者将更加关注具有明确盈利模式、强大技术壁垒和可持续竞争优势的AI相关公司，而非仅仅停留在概念炒作。