黄金（XAUUSD）与白银价格预测：关注美联储降息和地缘政治风险
新闻要点
周三亚洲交易时段，黄金和白银价格上涨，因市场预期美联储将采取更为宽松的货币政策，最早可能在下周降息。CME FedWatch数据显示，市场预计2025年底前将有三次降息，同时15%的可能性出现50个基点的更大降幅，反映出对美国经济增长放缓的担忧。 美国8月非农就业数据疲软，新增就业岗位减少，失业率上升，进一步强化了市场对美联储转向鸽派的预期。此外，以色列在卡塔尔的空袭以及波兰因俄罗斯边境袭击而提高防空戒备等升级的地缘政治风险，推动了对黄金和白银的避险需求。尽管美元小幅反弹和华尔街股市创下新高对贵金属涨势构成压力，但美国联邦法官阻止前总统特朗普罢免美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）的裁决，有助于稳定市场对美联储独立性的信心。投资者正密切关注本周晚些时候公布的美国生产者和消费者物价指数，以获取更多政策指引。
背景介绍
当前全球经济面临多重不确定性。美国经济数据显示出增长放缓的迹象，特别是就业市场降温，这加剧了市场对美联储可能采取降息措施以支持经济的预期。在2025年，市场对美联储政策路径的猜测持续，尤其是在美联储独立性受到现任特朗普政府关注的背景下。 地缘政治紧张局势在全球范围内升级，中东地区（以色列对卡塔尔的空袭）和欧洲东部（波兰对俄罗斯边境活动的反应）的冲突和不稳定，进一步推高了对黄金和白银等避险资产的需求。此外，法国总理辞职和日本首相宣布辞职等政治动荡，也为全球投资环境增加了不确定性。
深度 AI 洞察
鉴于特朗普政府已知对美联储的立场，法官对丽莎·库克（Lisa Cook）任命的裁决将如何影响市场对美联储自主性和未来政策（特别是降息）的看法？ - 美国联邦法官阻止前总统特朗普罢免美联储理事丽莎·库克，强化了对美联储独立性及其抵御政治干预能力的信心。 - 在一个偏好更宽松货币政策的特朗普政府任期内，这一裁决可能被市场解读为美联储在制定利率决策时，能够更少受到白宫短期政治压力的影响。 - 这种独立性的维护，可能使美联储在应对经济数据和通胀压力时，能更纯粹地执行其双重使命，从而为市场提供更可预测的降息路径，而非受政治周期驱动的政策波动。 除了即时避险资金流，地缘政治冲突（中东、东欧）升级对全球供应链和通胀有何长期影响，以及这可能如何影响美联储2025年后的利率轨迹？ - 中东和东欧持续升级的冲突，可能导致关键能源和原材料供应中断，从而推高全球通胀压力，并可能迫使企业重新评估和分散供应链。 - 长期来看，这种“去全球化”或供应链区域化的趋势，可能会导致生产成本结构性上升，持续的通胀压力将成为常态，这与过去几十年基于效率的全球化模式形成对比。 - 对于美联储而言，如果通胀压力主要由地缘政治驱动的供应冲击造成，而非需求过热，其降息空间将受到限制。政策制定者可能面临在支持就业和控制外部通胀之间的艰难权衡，使得2025年后的利率路径复杂化，可能需要维持更高的中性利率以管理结构性通胀。 在经济放缓信号和地缘政治紧张局势下，股市却创下新高，市场是否准确地反映了系统性风险，抑或是流动性预期驱动的潜在脱节？ - 股市创下新高，可能反映出市场对美联储降息周期的强烈预期，认为宽松的货币政策将持续支撑资产价格，这是一种“美联储看跌期权”的心态。 - 这种现象可能表明，市场对短期流动性的关注超越了对长期基本面风险的评估，包括地缘政治冲突对企业盈利和全球增长的潜在负面影响。 - 这种脱节可能导致市场在面对突发的地缘政治冲击或美联储政策路径意外变化时，更容易出现大幅回调。投资者需警惕估值过高和风险定价不足的潜在泡沫迹象，尤其是在企业盈利增长缺乏强劲驱动力的情况下。