Cboe计划在美国推出10年期比特币和以太坊期货
新闻要点
Cboe全球市场计划推出比特币和以太坊的“连续期货”合约，将去中心化金融中流行的交易产品引入美国市场。此产品定于11月10日推出，尚待监管审查。这些现金结算的合约将提供10年期单一、长期合约，旨在减少头寸展期需求并简化管理。 Cboe此次举动标志着其在加密衍生品领域的扩张回归。在特朗普政府对加密货币采取更友好的态度后，美国金融监管机构已允许此类产品进入市场。Bitnomial和Coinbase已分别于4月和7月率先推出了美国境内的永续期货合约。
背景介绍
Cboe Global Markets是芝加哥期权交易所旗下的衍生品交易所。该公司曾于2017年推出过比特币期货产品，但之后一度退出该市场。 永续合约（也称连续期货）是一种没有到期日的期货合约，在去中心化金融（DeFi）和离岸加密货币交易所中非常流行，根据Kaiko研究，2025年迄今，永续合约占比特币交易总量的68%。 美国金融监管机构过去曾阻止此类加密衍生品上市，但特朗普政府采取了对加密货币更友好的立场，为更多加密衍生品进入美国市场打开了大门。
深度 AI 洞察
Cboe此举对美国加密货币市场的机构化意味着什么？ - Cboe推出10年期连续期货，是传统金融向加密资产领域进一步渗透的关键信号。这表明大型受监管交易所正在积极争夺离岸市场已验证的交易量，通过提供更长的期限和简化的管理，吸引对冲基金、资产管理公司等寻求长期风险暴露和对冲工具的机构投资者。 - 它的成功将可能加速比特币和以太坊被视为成熟资产类别的进程，促使更多传统金融产品设计者和投资者进入，从而进一步模糊传统金融与加密货币之间的界限。 特朗普政府的加密货币友好立场对长期监管环境有何影响？ - 特朗普政府对加密货币的友好态度，不仅限于短期政策放松，可能预示着未来数年内美国对数字资产监管框架的根本性转变。这可能包括更明确的资产分类、更灵活的上市标准以及更少的执法不确定性，从而降低合规成本，鼓励行业创新。 - 然而，这种友好立场也可能伴随着对市场完整性和投资者保护的新挑战，一旦出现重大市场波动或欺诈事件，监管机构和政界仍可能面临压力进行干预，导致政策摇摆。 在美国市场，多方推出永续合约将如何重塑竞争格局？ - 随着Cboe、Bitnomial和Coinbase等玩家相继推出永续合约，美国加密衍生品市场将进入一个高度竞争的阶段。竞争将不再仅仅围绕交易费用，更将聚焦于流动性深度、产品创新（例如引入更多加密资产、更复杂的结构化产品）、技术稳定性以及客户服务。 - 长期来看，这种竞争可能导致市场整合，少数几个具备强大品牌、技术和监管关系的交易所将占据主导地位。此外，这可能推动现有期货产品（如芝商所的月度合约）的创新，以应对永续合约带来的挑战。