甲骨文第二季度展望：分析师强调“与AI相关的预订势头”，股价接近历史高点
新闻要点
甲骨文公司预计将于周二收盘后公布其第一季度财报。分析师普遍预计该公司第一季度营收将达到150.3亿美元，每股收益为1.48美元，均高于去年同期水平。 摩根大通分析师Mark Murphy维持中性评级，并将目标价上调至210美元，他预计甲骨文本季度将展现“与AI相关的预订势头”，并对公司在AI领域取得的成功以及OCI（Oracle Cloud Infrastructure）相关的大额预订印象深刻。其他分析师也纷纷上调了目标价。 投资者将密切关注甲骨文在裁员和成本削减方面的表态，以及在AI相关支出增加下的战略。该公司在第四季度云基础设施收入同比增长52%，整体云收入增长27%。 首席执行官Safra Catz预计2026财年收入增长率将“显著更高”，并预计2026财年云收入增长40%，云基础设施收入增长70%。甲骨文股价在2025年已上涨45%，接近历史最高点。
背景介绍
甲骨文（Oracle）是全球领先的企业软件和数据库技术提供商，近年来积极转型云计算服务，通过其甲骨文云基础设施（OCI）与亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云等巨头竞争。 当前，人工智能（AI）热潮推动了对高性能计算和云基础设施的巨大需求。全球科技公司正竞相投资AI能力，导致云基础设施市场出现需求大于供给的局面。甲骨文正试图利用其庞大的企业客户基础和在特定行业（如医疗健康）的深耕，抢占AI相关云服务市场份额。
深度 AI 洞察
甲骨文的AI和云战略如何重塑其在企业技术生态系统中的地位，并带来哪些潜在的长期投资回报？ - 甲骨文通过OCI和AI服务，正从传统的数据库和应用软件提供商转变为更全面的企业云解决方案提供商，这使其能够更好地抵御来自SaaS和PaaS竞争对手的冲击。 - 其瞄准大型企业级AI工作负载和垂直行业解决方案的策略，可能为其带来差异化的竞争优势和更高的利润率，尤其是在数据主权和混合云部署方面。 - 长期投资回报将取决于其能否持续获取大型AI基础设施合同，并有效整合其收购的Cerner等医疗健康数据资产，形成独特的AI驱动服务。 “AI相关预订势头”的持续性与甲骨文执行大规模合同的能力存在哪些潜在风险？ - 尽管当前AI需求旺盛，但市场竞争加剧，微软、亚马逊和谷歌等超大规模云服务商也在快速扩张，可能导致未来价格战和利润承压。 - 甲骨文需要证明其有能力高效地部署和管理数十亿美元级别的AI基础设施合同，这需要强大的项目管理、供应链韧性及技术人才储备。 - 如果宏观经济放缓导致企业IT支出收紧，或AI投资热潮降温，甲骨文的预订增长势头可能面临挑战，尤其是其收入指引的乐观程度。 首席执行官对2026财年“显著更高”的增长预期，是否基于可持续的结构性变化，还是更依赖于短期AI热潮？ - 增长预期似乎既受益于AI短期热潮带来的基础设施需求，也反映了甲骨文在过去几年中对OCI的巨额投入及其在市场中逐渐站稳脚跟的结构性转变。 - 该预期还可能基于公司成功将现有企业客户群迁移至云端，并交叉销售AI和行业特定应用的能力，这代表了更深层次的业务整合。 - 然而，如果AI技术发展速度或落地应用不及预期，或者竞争对手推出更具颠覆性的AI解决方案，这种高增长预期可能面临下调风险。