纳斯达克要求美国证交会修改规则以交易代币化股票
新闻要点
纳斯达克已向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份规则变更请求，旨在允许受监管的美国交易所交易代币化股票。此举旨在确保代币化资产在与传统证券相同的执行和记录规则下进行交易，并明确标注以确保清算和结算的顺畅。 纳斯达克强调将代币化证券纳入现有证券市场参与者的管辖范围的重要性，反对将其在“孤立交易场所”上市，认为这会导致投资者无法获得市场最佳价格。该交易所还提倡在“互联互通的国家市场系统”中交易代币化证券。 此外，纳斯达克对欧洲市场上提供美国代币化股票敞口产品的日益增多表示担忧，认为这些产品并未向投资者提供实际的美国公司股份，而是数字交易权，且缺乏完整的股东权利。此提案正值全球真实世界资产（RWA）代币化趋势兴起之际。
背景介绍
代币化股票是指利用区块链技术代表传统股票所有权和权利的数字形式。它旨在提高流动性、降低成本并加速交易结算。目前，美国证券交易委员会（SEC）对数字资产的监管立场仍处于演变之中，在唐纳德·J·特朗普总统领导下的行政部门，其对加密货币和区块链技术的态度可能更加务实，但监管机构仍面临平衡创新与投资者保护的挑战。 真实世界资产（RWA）代币化是一个新兴趋势，通过区块链技术将房地产、商品或股票等传统资产数字化。这为投资者提供了新的投资途径，并为全球市场带来了潜在的效率提升。然而，围绕所有权、监管和互操作性的法律和操作框架仍在发展中。
深度 AI 洞察
纳斯达克推动此规则变更的真正动机是什么，尤其是在特朗普政府下，除了其声称的流动性和市场整合之外？ - 纳斯达克的举动可能是一项防御性战略，旨在防止新兴的去中心化金融（DeFi）和加密原生平台侵蚀其在未来证券交易中的市场份额。 - 在特朗普政府相对可能更倾向于创新和减少监管障碍的背景下，纳斯达克此举可能是在寻求抢占先机，为美国在代币化资产的全球竞争中取得领先地位。 - 通过将代币化股票纳入现有监管框架，纳斯达克旨在巩固其作为核心市场基础设施提供商的角色，确保其在传统和新兴数字资产领域的持续主导地位。 美国证交会批准或拒绝纳斯达克提案，将如何重塑传统交易所与去中心化或加密原生平台之间的竞争格局？ - 如果批准：这将为传统金融机构提供一个受监管的途径，使其能够大规模进入代币化资产领域，从而可能吸引大量机构资本，并显著提升主流市场对代币化证券的接受度。 - 这将迫使加密原生平台要么寻求合规并融入传统金融生态系统，要么专注于提供在传统市场中难以复制的独特DeFi产品。 - 如果拒绝：这将减缓美国代币化股票的制度化进程，可能促使创新和机构资本流向监管环境更友好的司法管辖区，例如欧洲。 - 去中心化和加密原生平台可能会继续在监管灰色地带发展，或在国际市场寻求增长，从而加剧美国资本市场在这一新兴领域的碎片化风险。 如果代币化股票获得主流接受，对美国资本市场的全球竞争力以及资产所有权的未来将产生哪些更广泛的影响？ - 代币化股票的普及可能显著提高美国资本市场的效率、透明度和可访问性，吸引全球投资者，从而增强其国际竞争力。 - 这可能会促使其他司法管辖区效仿，推动全球金融市场向更互联互通、更具流动性的代币化生态系统发展。 - 资产所有权的概念可能会演变，从物理证书或中心化数字记录转向更分散、更可编程的链上所有权形式，从而可能改变投资者权利和公司治理的运作方式。