全球投资者转向亚洲，受亚洲人工智能繁荣和美联储宽松政策吸引：美银
新闻要点
美国银行（BofA）全球研究主管Candace Browning表示，全球投资者十年来首次将目光投向美国股市以外，转向亚洲市场，这得益于美元走弱、美联储货币政策可能放松以及亚洲地区的人工智能（AI）热潮。 尽管从2020年上半年到2024年底，美国股市吸引了1.2万亿美元的全球投资，而世界其他地区仅吸引了2000亿美元，但2025年这一投资趋势已明显放缓。目前，投资者将流入资金在美国和国际市场之间平均分配。 Browning指出，亚洲市场具有巨大的刺激潜力、科技领域的激烈竞争以及相对于昂贵美国股票更具吸引力的估值，这些因素吸引了资金流入亚洲股市和更重要的亚洲债券基金。预计全球AI市场将从2025年的3000亿美元增长到2030年的近1.2万亿美元，其中约1万亿美元可能部署在亚太地区，尤其是在中国大陆。
背景介绍
自2020年上半年至2024年末，美国股市在全球投资流向中占据主导地位，吸引了巨额资本，这主要得益于其科技股的强劲表现以及在不确定时期美元的避险地位。 然而，进入2025年，市场环境正发生转变。美联储预计将在2025-2026年采取更为宽松的货币政策，以应对可能的经济放缓或通胀压力减弱。同时，美元在经历了早前的强势后，也面临走弱的预期。在此背景下，亚洲地区，尤其是中国大陆，正经历由AI技术创新和应用驱动的经济转型和增长，吸引了全球投资者的目光。
深度 AI 洞察
美联储的政策转向是否真的足以促使资本大规模流出美国？ - 美国银行的观点强调了美联储预期的宽松政策作为资金流向亚洲的关键催化剂。然而，历史表明，即使美联储放松政策，美元走弱，美国市场的深度、流动性以及创新生态系统仍对国际资本具有长期吸引力。 - 投资者需要评估亚洲“刺激潜力”的具体性质和规模，以及其在与美国科技巨头竞争中的持续成功能力，而非仅仅基于估值和货币政策预期。 - 考虑到美国总统特朗普政府对“美国优先”的持续强调，任何大规模资本外流都可能引发政策层面的关注，甚至可能导致新的激励措施以维持美国市场的吸引力。 亚洲人工智能热潮的投资回报率是否能够持续超越美国？ - 文章指出亚洲AI市场有望实现显著增长，但投资回报率不仅取决于市场规模，更取决于技术创新、商业化能力、知识产权保护和监管环境。 - 虽然亚洲市场估值可能更具吸引力，但这往往伴随着更高的风险溢价，包括地缘政治不确定性和市场透明度差异。 - 投资者应审慎评估亚洲AI领域内具体公司的盈利能力和增长可持续性，尤其是在中国大陆，而非盲目追逐区域性概念。美国在AI基础研究和核心技术（如AI芯片）方面仍保持领先地位。 资金从美国转向亚洲的长期战略影响是什么？ - 如果这种多元化趋势持续下去，可能意味着全球资本配置的结构性转变，降低美国资产在全球投资组合中的权重，并提升亚洲在技术创新和经济增长中的地位。 - 这可能导致亚洲市场对全球经济周期的敏感性增加，同时也为寻求多元化和增长机会的投资者提供了新的区域性选择。 - 对于美国而言，如果资金流出成为长期趋势，可能对美元的长期地位、美国国债的融资成本以及本土创新投资产生影响，迫使政策制定者重新审视其吸引和留住国际资本的策略。