跳槽曾是加薪之道，自2010年以来首次出现原地不动薪资表现更佳
新闻要点
根据美国银行研究所的新数据，过去几年跳槽是获得更高薪资的最佳途径，但这一趋势正在降温。跳槽者的薪资涨幅已不再像以前那样显著，7月份薪资中位数涨幅降至约7%，远低于2022年“大辞职”期间超过20%的涨幅，甚至低于2019年的水平。 自2010年以来，首次出现原地不动者的薪资涨幅与跳槽者持平。劳动力市场不再像以前那么紧张，权力平衡正向雇主倾斜。经济不确定性和关税相关的压力导致企业削减招聘和投资，从而减少了对新员工的丰厚报价。高薪行业的跳槽率明显下降，总体跳槽率也从2022年的峰值大幅回落。文章建议，在当前的就业市场，保持现有职位可能是更明智的财务选择。
背景介绍
在2021年至2022年的“大辞职”时期，美国劳动力市场异常紧张，职位空缺多于求职者，这使得员工拥有更大的议价能力。企业为了吸引和留住人才，尤其是新人才，提供了更高的薪资和更优厚的条件，导致跳槽者通常能获得显著的薪资提升。 然而，随着2025年经济前景变得更具挑战性，以及特朗普政府持续推行的关税政策和贸易紧张局势，企业面临更高的运营成本和不确定性。这促使企业重新评估其招聘和投资策略，导致劳动力市场供需关系发生转变。
深度 AI 洞察
这一劳动力市场动态的变化对当前特朗普政府的经济政策有何潜在影响？ - 文章明确指出，关税相关的压力导致企业投资和招聘意愿下降，这表明特朗普政府的贸易保护主义政策可能在无意中抑制了劳动力市场的活力和工资增长，尤其对那些希望通过跳槽来加薪的员工而言。 - 尽管关税旨在保护国内产业，但其副作用可能是企业因成本上升和不确定性而放缓扩张，从而降低了整体就业市场的吸引力。这使得在“美国优先”议程下，经济增长与就业市场流动性之间存在复杂的权衡。 - 薪资增长放缓也可能有助于美联储在2025年管理通胀预期，但如果这种放缓是由于企业投资减少而非生产力提高，则可能预示着更广泛的经济增长挑战。 企业将如何调整其人才战略和资本配置以应对这一转变？ - 随着雇主议价能力的增强和跳槽薪资溢价的消失，企业可能会将重心从激进的外部招聘转向内部人才发展和员工留任策略。这意味着更多投资于员工培训、技能再提升和内部晋升机制。 - 降低的工资压力将有助于改善企业的利润率，尤其是在劳动力成本占比较高的行业。然而，这也可能促使企业在保持谨慎的资本支出和扩张计划。 - 对于那些仍面临劳动力短缺的特定行业（如建筑和制造业），企业可能需要更精细地调整薪酬策略，以平衡吸引新员工和控制整体成本。 投资者应如何解读这一趋势对不同行业和资产类别的影响？ - 劳动密集型行业： 薪资增长放缓对零售、餐饮、物流等劳动密集型行业是利好，可能意味着运营成本压力的缓解，从而提升利润空间和估值。 - 高科技/金融行业： 这些行业跳槽率下降，表明其劳动力市场可能已达到饱和或出现人才过剩，投资者需警惕潜在的裁员风险或对该行业未来增长预期的调整。 - 消费支出： 尽管企业盈利可能受益，但更低的薪资增长可能抑制消费者支出能力，这可能对依赖 discretionary spending（非必需消费品）的公司构成挑战，并可能影响整体经济增长。 - 利率政策： 薪资通胀压力的缓解可能为美联储提供更大的灵活性，使其在未来的货币政策决策中采取更为谨慎或鸽派的立场，这可能对债券市场和利率敏感型股票产生影响。