黄金创下历史新高——专家称这是投资方式
新闻要点
进入2025年，在经济不确定性加剧和对美联储降息的预期上升的背景下，黄金价格持续创下新高。截至9月4日，现货黄金已接近每盎司3,600美元，年内涨幅约35%。 专家普遍认为，黄金作为避险资产，在低利率和政治金融不确定时期表现良好。全球央行持续购金和地缘政治冲突预计将进一步支撑贵金属需求。 在投资方式上，多数专家建议通过追踪实物黄金价格的交易所交易基金（ETF）来获得黄金敞口，而非购买实体黄金或黄金矿业股票。SPDR Gold Shares（GLD）和iShares Gold Trust（IAU）是两大黄金ETF，因其流动性高、税收效率好且成本低廉。 尽管黄金表现强劲，但金融顾问通常建议将黄金在其投资组合中的比重限制在3%以下，以避免任何趋势性投资的波动风险。
背景介绍
黄金作为一种传统的避险资产，在投资者寻求对冲通胀、货币贬值和地缘政治风险时，其需求往往会增加。2025年至今，全球经济面临的挑战包括持续的通胀压力、主要央行货币政策路径的不确定性以及多地紧张的地缘政治局势。 美联储的利率政策对黄金价格具有显著影响。市场对美联储降息的预期通常会降低持有非收益性黄金的机会成本，从而提振其吸引力。同时，在全球经济和政治不确定性加剧的背景下，各国央行也持续增持黄金储备，以实现资产多元化和降低美元依赖。
深度 AI 洞察
1. 黄金的持续上涨是否预示着深层次的系统性风险，而非仅仅是降息预期？ 市场对美联储降息的押注固然是黄金上涨的催化剂，但其35%的年初至今涨幅，尤其是在2025年经济前景仍存变数的情况下，可能反映出更深层次的担忧： - 地缘政治风险溢价：全球冲突和地区紧张局势持续，促使投资者和各国央行将黄金视为终极的无主权风险资产。 - 对法币体系的信任侵蚀：持续的通胀压力和各国央行前所未有的货币扩张，可能导致部分投资者对主要法币的长期购买力产生怀疑。 - 央行购金的结构性转变：各国央行正在以历史性速度囤积黄金，这不仅仅是多元化，也可能是对未来国际货币体系潜在变化的战略布局。 2. 在特朗普政府执政下，黄金作为投资组合保障的角色将如何演变？ 特朗普再次当选美国总统，其“美国优先”的政策可能对全球经济格局和黄金需求产生复杂影响： - 贸易保护主义抬头：潜在的新一轮关税和贸易战可能引发全球经济不确定性，刺激避险需求。 - 财政刺激与赤字扩张：特朗普政府通常偏好大规模财政支出，可能导致美元走弱和通胀预期上升，从而利好黄金。 - 货币政策独立性：特朗普可能对美联储施压，要求采取更宽松的货币政策，进一步降低实际利率，增加黄金吸引力。 3. 鉴于专家建议限制黄金配置，投资者如何在追求避险的同时避免过度集中风险？ 尽管黄金表现强劲，但其作为商品属性的波动性不容忽视。在当前高位，投资者应审慎平衡： - 战略性而非战术性配置：将黄金视为长期投资组合的保险，而非短期交易工具。在波动中逐步建立头寸，而非追涨。 - 风险分散：即便看好黄金，也应坚持多元化原则，将黄金配置限制在投资组合的较小比例（如3-5%），以避免单一资产的剧烈波动影响整体表现。 - 投资工具选择：优先选择低成本、高流动性的实物支持ETF，而非高杠杆衍生品或波动性较大的矿业股票，以降低执行风险和交易成本。