参议院加密货币法案增加条款，将代币化股票保留为证券
新闻要点
美国参议院周五更新了其加密货币市场结构法案，新增一项关键条款，以明确代币化资产的监管方式。该条款将确保股票和其他证券在区块链上代币化后仍被归类为证券，从而避免它们是否应归入商品监管的潜在混淆。 这一区别对于从事代币化业务的数字资产公司至关重要，因为它确认了代币化证券与现有经纪交易商框架、清算系统和交易平台的兼容性。怀俄明州参议员Cynthia Lummis表示，希望在年底前将该法案提交给总统签署。 该法案被称为《2025年负责任金融创新法案》，旨在明确数字资产何时应由美国证券交易委员会（SEC）或商品期货交易委员会（CFTC）监管。Lummis预计参议院银行委员会将于本月对与SEC相关的条款进行投票，随后农业委员会将于10月对CFTC的监管进行投票，全体参议院投票可能在11月进行。 尽管法案尚未获得民主党支持，但Lummis表示两党谈判正在进行中。此外，上个月112家加密货币公司、投资者和倡导组织呼吁参议院在立法中保护软件开发商和非托管服务提供商，警告监管不确定性已导致美国开源区块链开发者的份额从2021年的25%下降到2025年的18%。
背景介绍
美国对加密货币和数字资产的监管长期以来一直缺乏明确性，导致市场参与者面临不确定性和合规挑战。美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）之间对数字资产管辖权的划分尤其模糊，阻碍了行业发展。 自2021年以来，国会一直在努力制定全面的立法框架。由怀俄明州参议员Cynthia Lummis和纽约州参议员Kirsten Gillibrand共同提出的《负责任金融创新法案》是旨在填补这一监管空白的关键立法之一。该法案试图通过为数字资产的分类和监管机构的职责提供清晰指南来解决这些问题。 在唐纳德·J·特朗普总统执政的2025年，其政府对技术创新和金融市场效率通常持支持态度，但同时也强调保护投资者和维护市场稳定的重要性。此次立法更新是在加密货币行业持续呼吁明确监管以促进创新和留住人才的背景下进行的。
深度 AI 洞察
将代币化股票明确归类为证券，其深层影响是什么？它会如何重塑数字资产市场与传统金融的融合？ - 这一条款强化了SEC在代币化证券领域的权威，使其能将数字资产的创新纳入其既定的投资者保护和市场诚信框架。这可能意味着代币化证券的市场发展将更加注重合规性和机构参与。 - 尽管旨在提供清晰度，但这也可能为传统金融机构创造一个更可预测的入口，加速代币化产品的推出。这可能导致传统金融服务与区块链技术更深层次的融合，而非颠覆。 - 同时，这也可能抑制某些寻求更轻监管负担的去中心化金融（DeFi）项目，促使它们重新评估其代币化策略，或转向其他司法管辖区。长期来看，这可能导致美国数字资产市场向更中心化、受监管的方向发展。 参议院在平衡创新与监管方面所面临的挑战，以及加密行业呼吁保护开发者的背后动机是什么？ - 参议院正在努力在促进美国数字资产创新领导力与确保金融稳定及消费者保护之间找到平衡点。将代币化股票保留为证券，体现了监管机构优先保护传统市场结构和投资者信任的意愿。 - 加密行业呼吁保护软件开发商的背后，是对“误分类风险”的担忧，即担心非托管或去中心化协议的开发者被视为受监管的“中介”。这种担忧凸显了现有法规的局限性，可能无意中扼杀创新或将人才推向海外。 - 如果不对开发者提供明确保护，可能加剧美国在区块链技术领域的人才流失，削弱其全球竞争力。这迫使政策制定者在制定新法规时，必须仔细区分“金融服务提供者”和“纯粹的技术贡献者”。 这些监管进展对美国作为全球加密创新中心的长期地位有何投资启示？ - 如果监管框架能够提供足够的清晰度和可预测性，同时又不会过度限制创新，那么美国有望吸引更多机构资本和传统金融机构进入数字资产领域，从而增加市场深度和流动性。 - 然而，如果对开发者的担忧未能得到充分解决，或者监管被认为过于繁琐，美国可能会继续面临人才和创新外流的风险。这可能导致美国在全球区块链技术前沿竞争中的地位下降，并使其他司法管辖区（如欧洲或亚洲某些地区）受益。 - 投资者应关注该法案的最终形式，特别是其对去中心化金融（DeFi）和Web3基础设施的影响。一个平衡的法案可能支持美国数字资产市场的长期增长，但若倾向于过度监管，则可能限制其创新潜力。