参议院寻求在最新加密法案草案中限制股票代币化
新闻要点
美国参议院正在修订其数字资产监管法案草案，并更新了一项新条款，旨在阻止代币化股票和其他证券被视为商品。该条款将确保这些数字资产仍受证券法规的约束。 怀俄明州共和党参议员辛西娅·鲁米斯表示，她希望该法案能在2025年底前提交给特朗普总统签署。众议院已于7月通过了其稳定币法案，并已由特朗普总统签署成为法律，但加密行业更期待市场结构法案的通过。 参议院的《2025年负责任金融创新法案》将为数字资产何时被监管为证券或商品奠定基础。鲁米斯预计参议院银行委员会将于本月投票表决与美国证券交易委员会（SEC）相关的部分，而农业委员会将于10月投票表决与商品期货交易委员会（CFTC）相关的部分，全体参议院投票最早可能在11月进行。 尽管目前尚未获得参议院民主党人的支持，但鲁米斯表示两党正在进行讨论，以期在关键问题上达成实质性共识，确保法案的最终通过。
背景介绍
当前美国加密货币监管框架仍存在不确定性，导致数字资产的分类（证券或商品）成为监管机构和市场参与者关注的焦点。美国证券交易委员会（SEC）通常倾向于将许多数字资产归类为证券，而商品期货交易委员会（CFTC）则将某些数字资产（如比特币和以太坊）视为商品。 在唐纳德·特朗普总统于2024年连任后，其政府已于2025年7月签署了众议院通过的稳定币法案，这表明本届政府对数字资产立法持开放态度。然而，更广泛的加密市场结构法案对于Coinbase和Ripple等公司至关重要，因为它将明确数字资产的监管路径，从而影响行业的创新和发展。 参议院正在推进其版本的《2025年负责任金融创新法案》，旨在解决长期存在的监管模糊性问题，并与众议院已通过的版本进行协调，最终形成统一的立法文本。
深度 AI 洞察
参议院为何特别关注防止代币化股票被归类为商品？其深层动机是什么？ - 这项规定旨在防止监管套利，即通过代币化将传统证券产品从SEC的严格监管中剥离，转而受到CFTC可能更宽松的商品监管。这反映了传统金融监管机构对维护现有市场结构和投资者保护体系的决心。 - 同时，这也可能是对现有证券市场稳定性的担忧，担心高度波动的加密市场特性可能会传染到代币化的股权产品，增加系统性风险。 - 从政治层面看，这可能也是SEC及其支持者在与CFTC争夺数字资产管辖权中的一次主动出击，旨在巩固其在股权类数字资产领域的权威。 《2025年负责任金融创新法案》如何在特朗普政府的背景下，影响传统金融机构与加密原生公司之间的竞争格局？ - 更清晰的规则有助于为加密原生公司提供合法性，降低不确定性，从而可能吸引更多机构投资者进入数字资产领域。这可能促使传统金融机构加速其数字资产战略布局，以避免落后。 - 然而，如果代币化证券受到严格限制，现有证券交易所和经纪商等传统金融机构在股票交易和清算方面的垄断地位将得到巩固，限制了加密平台在这一领域的创新和竞争。 - 特朗普政府的“美国优先”和亲商立场可能意味着最终法案会在鼓励创新和保护现有金融体系之间寻求平衡，但倾向于维护美国在全球金融市场的主导地位，这可能间接有利于那些合规运营且与传统体系融合的加密实体。 推动两党达成共识以及在年底前提交给总统签署的努力，面临哪些政治障碍和战略考量？ - 尽管法案由共和党主导，但在参议院通过需要至少七名民主党参议员的支持，这使得法案容易受到党派政治的影响。民主党可能要求更强的消费者保护、市场透明度或环境可持续性条款，以换取支持，从而可能改变法案的最终形式。 - 鲁米斯参议员的紧迫感（希望在年底前完成）可能反映了对政治窗口期的认识，即随着2026年中期选举临近，两党合作的难度会增加，因此希望趁早将法案推上总统办公桌。 - 特朗普总统之前签署稳定币法案的举动表明他对加密领域立法的开放态度，但最终的市场结构法案将更加复杂且影响深远。总统在签署前可能会权衡其对金融市场稳定、创新以及其政治遗产的全面影响。