英伟达、谷歌和比尔·盖茨等科技巨头斥资8.63亿美元押注核聚变，迎接下一场能源革命
新闻要点
核聚变公司Commonwealth Fusion Systems（CFS）宣布完成8.63亿美元的B2轮融资，人工智能巨头英伟达首次加入投资者行列。本轮超额认购的融资吸引了谷歌、比尔·盖茨的突破能源基金等重量级支持者。 此次融资是自CFS在2021年获得18亿美元B轮融资以来最大的一笔深度科技投资之一，使其总募资额接近30亿美元，约占全球私人聚变公司总投资的三分之一。CFS计划利用新资金在2026年完成Sparc演示工厂，并在2027年实现净能量生产，同时开发其位于弗吉尼亚州的商业工厂ARC，目标在21世纪30年代初投入运营。 此次大规模投资反映出对人工智能和数据中心日益增长的电力需求的担忧。谷歌已同意在ARC工厂投入运营后购买200兆瓦电力。此外，全球竞争加剧，中国已成立价值21亿美元的国有中国核聚变能源公司，并取得了重大技术突破，促使美国私营企业呼吁政府支持以保持领先地位。
背景介绍
核聚变技术通过结合原子来发电，模拟太阳的能量产生过程，与当前依赖原子裂变的核电站不同，它产生的放射性废物显著减少。然而，核聚变仍处于开发阶段，距离商业可行性尚需数年。 随着AI和数据中心对电力需求的激增，大型科技公司（如谷歌、微软、亚马逊/贝佐斯）正积极投资核聚变和下一代裂变技术（如小型模块化反应堆）。全球范围内，特别是中国在国家层面也投入巨资并取得了显著进展，加剧了这场能源技术竞赛。
深度 AI 洞察
大型科技公司积极转向核聚变，除了眼前的能源需求，其战略深层含义是什么？ - 去风险化未来能源供应： 确保AI和数据中心等核心业务未来有稳定、清洁且价格可控的电力供应，避免受传统能源市场波动和地缘政治风险影响。 - 技术霸权与新营收流： 不仅是消费者，更是潜在的能源供应商。通过早期投资和技术锁定，未来可能在能源市场占据主导地位，将电力作为新的高利润服务出售。 - 政策与监管影响力： 深度参与此领域有助于它们影响未来的能源政策、标准和补贴，为自身业务发展创造有利环境。 - 国家安全与技术领导地位： 核聚变被视为国家战略技术制高点。科技巨头的参与，也间接服务于美国在全球科技和能源领域的领导地位，尤其是在与中国的竞争中。 文章明确提及中国国家支持的核聚变项目，这如何影响美国私营核聚变公司的投资逻辑？ - 加速美国私人资本投入的紧迫性： 中国的投入展示了国家意志和资源集中优势，促使美国投资者和政府意识到“不进则退”的风险，可能刺激更多私人资本涌入以保持竞争力。 - 潜在的政府支持增加： 面对地缘政治和技术竞争，美国政府可能会加大对核聚变研发的资助、税收优惠或政策支持，以避免在关键能源技术上落后。 - 技术民族主义风险： 随着竞争加剧，可能会出现技术壁垒或知识产权保护升级，使得国际合作变得复杂，对技术转让和全球市场准入构成挑战。 - 双重用途技术考虑： 核聚变技术可能具有军事或战略应用潜力，进一步提升其在国家安全议程中的地位，从而影响投资和监管框架。 考虑到漫长的开发周期和高昂的资本需求，投资者在核聚变公司中应考虑哪些替代投资情景或风险？ - 长期资本稀释风险： 持续的大笔融资可能导致早期投资者股权被大幅稀释，尤其是在技术突破或商业化进程不及预期的情况下。 - 技术突破与商业化鸿沟： 实验室突破不等于商业成功。从演示到规模化商用涉及巨大的工程、材料和成本挑战，可能面临无限期延迟。 - 监管与社会接受度挑战： 即使技术成熟，核能（包括聚变）的监管审批、公众接受度以及基础设施建设仍是巨大障碍，可能导致商业化进程受阻。 - 替代清洁能源竞争： 太阳能、风能、先进裂变（如SMRs）等其他清洁能源技术也在快速发展，一旦它们能更早、更经济地解决能源需求，核聚变项目的投资回报将面临巨大压力。