Salesforce股价下跌，首席执行官辩护称展望“适当保守”
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新闻要点
Salesforce（CRM）股价在周四盘前交易中下跌7%，此前一天，首席执行官马克·贝尼奥夫（Marc Benioff）将其客户关系软件公司对当前季度的疲软展望称为“适当保守”。 Salesforce公布第二季度调整后每股收益为2.91美元，营收同比增长10%至102.4亿美元，均超出Visible Alpha调查分析师的预期（分别为2.78美元和101.4亿美元）。 然而，该公司预测第三季度GAAP每股收益介于1.60美元至1.62美元，营收介于102.4亿美元至102.9亿美元，均低于分析师预期（分别为1.83美元和102.9亿美元）。尽管其调整后每股收益预测（2.84美元至2.86美元）略高于预期，但股价仍受压。贝尼奥夫强调第二季度业绩“绝对出色”，并称公司指引“总是适当保守”。今年以来，Salesforce股价已累计下跌23%。
背景介绍
Salesforce是全球领先的客户关系管理（CRM）软件提供商，其业绩常被视为企业软件支出趋势的风向标。在2025年，随着全球经济环境的变化，特别是利率高企和企业对成本控制的重视，SaaS（软件即服务）公司的增长面临更大压力。 该公司一直致力于平衡高速增长与盈利能力，这在当前市场环境下对投资者而言是一个关键考量。其指引的任何变化都可能对整个科技行业，尤其是依赖订阅模式的企业软件公司，产生连锁反应。
深度 AI 洞察
首席执行官对“适当保守”展望的辩护，究竟是战略性举措还是反映了更深层次的市场挑战？ - 贝尼奥夫将指引描述为“适当保守”，这可能是管理市场预期的策略，旨在为未来的业绩超预期设定较低门槛。然而，市场对低于预期的营收指引的负面反应表明，投资者可能正在关注企业软件支出中更深层次的结构性逆风或日益激烈的竞争。 - 尽管第二季度业绩强劲，但第三季度营收展望疲软，这引发了关于增长可持续性和管理层对近期经济前景真实信心的疑问。在通胀压力和高利率环境下，企业IT预算可能正在收紧，迫使Salesforce采取更为谨慎的态度。 Salesforce营收增长放缓对更广泛的企业软件行业有何潜在影响？ - Salesforce 10%的营收同比增长，虽然超出预期，但较其历史上的高速增长已明显放缓，并且其保守的指引暗示了潜在的未来挑战。这一趋势可能预示着更广泛的企业IT预算收缩，这可能受到2025年持续的经济不确定性、利率上升以及潜在的经济放缓预期的影响。 - 作为企业软件领域的领导者，Salesforce的业绩放缓可能会对其他SaaS供应商产生连锁效应，促使投资者重新评估整个行业的增长前景和估值。这可能导致资本流向那些能够展示更强劲盈利能力或更具韧性商业模式的公司。 在当前指引下，投资者对“调整后每股收益”与“GAAP每股收益”的看法差异，将如何影响估值？ - 文章强调了一个关键分歧：调整后每股收益展望略高于预期，而GAAP每股收益和营收展望则低于预期。在更高的利率环境下，投资者对GAAP盈利能力和自由现金流的关注日益增加，因为这些指标更能反映公司的实际财务健康状况。 - 专注于“调整后”指标可能会被视为管理层试图淡化实际盈利压力，这可能损害投资者信心。市场对营收指引的负面反应表明，透明度和实际增长放缓的担忧可能正在压倒对非GAAP指标的乐观解读，从而对Salesforce和其他类似公司的估值构成压力。