Salesforce股价下跌，疲软的营收展望引发对AI回报的担忧
新闻要点
Salesforce股价在盘前交易中下跌近7%，此前这家云软件提供商发布的第三季度营收预测不及预期，引发了对其在人工智能领域巨额投资何时能带来财务回报的新担忧。尽管第二季度盈利超出预期，且扩大了200亿美元的股票回购计划，但股价下跌凸显了投资者对增长放缓的不安。 Salesforce预计第三季度营收在102.4亿美元至102.9亿美元之间，中点低于华尔街预期的102.9亿美元。这一黯淡的展望表明，在更广泛的经济不确定性下，企业对IT支出仍持谨慎态度，即使各公司都在竞相部署AI工具。 自2024年10月推出旗舰产品Agentforce助手以来，Salesforce已迅速将AI整合到其云平台中，并表示已签署超过12,500份Agentforce协议，其中约6,000份已转换为付费客户。然而，有分析师指出，来自AI原生应用和定制系统的竞争可能会限制Salesforce的定价权。公司还将其股票回购授权增加了200亿美元，使总额达到500亿美元，并表示将继续通过收购扩大产品线和加强利润率。
背景介绍
Salesforce是一家全球领先的客户关系管理（CRM）云软件提供商，其平台广泛应用于销售、服务、营销等领域。近年来，随着生成式AI技术的兴起，Salesforce积极布局人工智能领域，将其AI能力整合到核心产品中，并于2024年10月推出了Agentforce助手。 当前市场正处于一个复杂时期，全球经济面临不确定性，企业在IT支出方面变得更加谨慎。同时，AI技术虽然备受追捧，但投资者对大型科技公司AI投资的实际营收贡献和盈利能力，以及这些投资何时能转化为显著的财务回报，抱有越来越高的审慎态度。Salesforce的股价表现和市场反应，正是这一宏观背景下微观企业面临挑战的体现。
深度 AI 洞察
Salesforce的激进AI投资和M&A策略，究竟是优势表现还是防御性举措？ - Salesforce在AI和M&A上的大手笔，可能反映了其在核心CRM市场面临的增长压力。通过AI功能和战略性收购，公司旨在拓宽产品线，提升现有产品的竞争力，并寻找新的增长点。 - 然而，这种策略也可能被视为防御性举措，以应对新兴AI原生公司和现有竞争对手（如Microsoft、Oracle）在AI领域的快速追赶。投资者关注的焦点是这些投资能否在短期内产生可观的财务回报，尤其是在IT支出放缓的背景下。 考虑到市场谨慎和竞争加剧，Salesforce的AI变现策略存在哪些潜在风险？ - 尽管Agentforce签约客户数量可观，但付费转化率和ARPU（每用户平均收入）是关键。如果AI功能未能带来显著的生产力提升或成本节约，客户可能不愿支付高额费用，或选择更低价的替代方案。 - 竞争是另一大风险。AI原生应用可能提供更聚焦、更灵活的解决方案，而大型云提供商则通过捆绑销售提供更广泛的AI服务。Salesforce需要证明其AI集成能提供独特的价值，以维持定价权并避免成为商品化服务。 500亿美元的回购计划与CEO Benioff的M&A言论，在资本配置和投资者信心方面如何相互作用？ - 巨额股票回购通常被视为公司对自身估值被低估的信号，并在短期内提振股价。然而，如果与高管同时表达激进的M&A意图，可能会引发投资者对未来现金流分配优先级的疑问。 - 这种双重策略可能旨在安抚那些寻求直接股东回报的投资者，同时为未来潜在的变革性收购保留战略灵活性。但如果M&A未能产生预期协同效应，或者AI变现不及预期，大规模回购可能无法完全抵消市场对增长前景的担忧。