黄金（XAUUSD）与白银价格预测：美联储降息押注刺激涨势，市场关注就业数据
新闻要点
在市场对美联储本月降息的预期超过90%的背景下，黄金价格飙升至新高，进一步巩固了其作为避险资产的地位。投资者预计美联储将在年底前至少降息两次，这降低了持有非收益资产（如黄金）的机会成本，构成了金价上涨的结构性支撑。白银也跟随黄金的涨势，触及新高，反映了对美联储宽松政策、地缘政治不确定性以及防御性资产流动的需求。 尽管全球贸易摩擦和对央行独立性的担忧加剧了避险需求，但美元兑英镑和日元的走强在一定程度上抑制了黄金的上涨动能。市场焦点目前转向即将公布的美国就业数据，包括JOLTS职位空缺、ADP就业报告、ISM服务业PMI以及关键的非农就业报告，这些数据将决定美联储未来宽松政策的路径。技术分析显示黄金和白银均处于看涨趋势，但黄金的相对强弱指数（RSI）显示超买，预示可能出现短期盘整。
背景介绍
当前正值2025年，在唐纳德·J·特朗普总统再次当选后执政期间，全球经济面临着地缘政治紧张和贸易摩擦的持续挑战。美联储在此背景下，正积极应对通胀压力和经济增长放缓的风险，其货币政策决策对全球市场具有举足轻重的影响。市场普遍预期美联储将采取宽松政策，以支持经济增长并应对不确定性。 投资者对央行独立性以及全球贸易环境的担忧，进一步加剧了对避险资产的需求。美元作为全球主要储备货币，其走势在一定程度上能影响贵金属的价格。即将公布的美国就业数据将为美联储的决策提供关键依据，并可能显著影响市场对利率路径的预期。
深度 AI 洞察
美联储降息预期背后，更深层次的投资驱动因素是什么？ - 表面上看，市场对美联储9月降息90%的预期是贵金属上涨的直接催化剂。然而，在特朗普第二任期内，全球贸易保护主义的持续升温以及美国国内政策的不确定性，可能引发了投资者对系统性风险的深层担忧。 - 这种深层担忧超越了单纯的利率套利，反映出对全球经济增长前景的悲观情绪，以及对地缘政治“黑天鹅”事件的防范。贵金属在此环境下，不仅是对冲通胀的工具，更是对冲政策失误和政治不确定性的终极保障。 美联储过高的降息预期可能如何影响市场风险偏好和资产配置？ - 当市场对降息的预期如此强烈且被定价时，一旦美联储的实际行动略低于预期，或者其沟通暗示未来路径更为谨慎，可能导致市场情绪的急剧反转。 - 这种“买预期，卖事实”的效应可能促使投资者在短期内重新评估其防御性仓位，从而导致贵金属面临获利回吐压力。同时，过低的利率预期可能鼓励过度冒险，在其他资产类别中形成新的泡沫，为后续调整埋下伏笔。 考虑到黄金已超买，哪些宏观数据或政策信号将决定其短期走势？ - 尽管技术面显示黄金超买，但其能否维持高位或进一步突破，将高度依赖于即将公布的美国就业数据。若非农就业数据弱于预期，将进一步强化美联储加速降息的理由，从而为金价提供新的上涨动力。 - 反之，若就业市场表现强劲，可能削弱美联储的鸽派立场，引发市场对降息幅度和速度的重新评估，从而对金价构成短期回调压力。此外，特朗普政府的任何意外贸易政策或地缘政治声明，都可能迅速改变避险情绪，影响贵金属的波动性。