天然气和石油预测：欧佩克+会议及供应风险临近，价格上涨
新闻要点
受供应担忧和中国强劲需求（制造业增长达到五个月高点）推动，WTI原油价格升至接近65美元。天然气价格维持在2.97美元的上升通道中，偏向测试3.06-3.17美元区域，而支撑位在2.94美元。布伦特原油在上升通道中扩大涨幅，支撑位接近67.11美元，上行目标指向70.97美元。 市场普遍持谨慎态度，地缘政治紧张局势可能威胁能源供应，而供应过剩的预期则限制了进一步上涨。本周的欧佩克+会议备受关注，其关于9月以后产量的决定可能在全球能源价格不确定性加剧之际，决定短期走势。
背景介绍
当前全球能源市场正处于地缘政治不确定性与经济复苏预期交织的复杂局面。中国制造业活动的显著回升是全球需求侧的重要积极信号，对原油价格形成支撑。 与此同时，多个地区的地缘政治紧张局势持续，加剧了市场对潜在供应中断的担忧。投资者正密切关注即将召开的欧佩克+（OPEC+）会议，该组织在维持市场稳定和平衡成员国利益方面面临持续的挑战。这些因素共同作用，导致了原油和天然气价格的波动。
深度 AI 洞察
当前油气价格上涨的深层驱动因素是什么，超越了表面上的供需平衡？ - 表面看，中国制造业需求强劲和地缘政治风险是直接驱动力。但深层因素在于，主要产油国，尤其是欧佩克+中的关键成员，可能正在通过战略性产量管理，而非仅仅响应市场，来维持一个对其财政预算更友好的高油价区间。 - 持续的地缘政治紧张，特别是在关键能源运输航道附近，不仅仅是“风险”，更可能是被某些参与者默许甚至利用的“策略性不确定性”，以合理化高风险溢价。 - 天然气市场虽然受季节性因素影响，但其与原油的联动性表明，全球能源转型中的“过渡燃料”角色，使其在可再生能源大规模普及前，仍将保持较高的战略价值和价格弹性。 欧佩克+会议的真实议程和潜在结果对全球能源格局意味着什么？ - 欧佩克+的公开议程是稳定市场，但其真实议程可能更侧重于最大化成员国的长期收入和市场份额。在特朗普政府执政下，美国对油价的容忍度可能更高，这为欧佩克+提供了更大的减产或维持产量上限的“政治空间”。 - 会议结果可能不仅是简单的增产或减产，更可能是某种“模糊的承诺”或“有条件的调整”，旨在维持市场预期，同时为未来的灵活性留下余地。 - 任何超出市场预期的产量调整，无论是增是减，都可能被视为对全球经济复苏和通胀压力的直接干预，从而影响央行的货币政策路径。 能源价格的持续波动对2025年全球通胀和利率环境有何影响？ - 持续的能源价格上涨将直接推高生产者成本和消费者物价，给全球通胀带来上行压力，尤其是在供应链仍有脆弱性的背景下。 - 这可能迫使包括美联储在内的主要央行重新评估其货币政策立场，即便经济增长面临下行风险，也可能被迫维持较高的利率水平以对抗通胀。 - 对于投资者而言，这意味着能源股可能继续获得青睐，而那些对能源成本敏感的行业（如航空、制造业）将面临盈利压力。同时，高通胀和高利率环境可能对债券市场和房地产市场构成持续挑战。