中国AI企业商汤科技通过分拆和北京支持迈向盈利快车道
新闻要点
商汤科技首席执行官徐立表示，公司正通过分拆非核心业务以及获得北京方面的支持，快速迈向盈利。他指出，公司实行的“1+X”战略（“1”指核心AI业务，“X”涵盖其他业务）已见成效，上半年调整后亏损同比收窄50%。 徐立预计下半年亏损收窄速度将加快，并表示如果将更多业务剥离出资产负债表，公司将“立即实现盈利”。截至2025年6月底，公司拥有智能汽车、医疗健康、机器人和零售四大“X”业务，计划通过鼓励高管成为“再联合创始人”并寻求外部投资者，将这些业务发展为独立的实体。这项于2024年开始实施的改革激发了员工的积极性。
背景介绍
商汤科技是中国领先的人工智能公司之一，以其在计算机视觉、面部识别和深度学习方面的技术专长而闻名。尽管在技术和市场影响力方面表现突出，但公司长期以来一直面临盈利挑战，持续录得亏损。 中国政府对人工智能产业的扶持政策是国家战略的组成部分，旨在推动技术自给自足并在全球AI领域取得领先地位。企业通过分拆非核心业务以优化资源配置、吸引专业投资并释放潜在价值，是科技行业常见的战略手段。
深度 AI 洞察
商汤科技的“1+X”战略及其强调分拆和“再联合创始人”的模式，其更深层次的战略意义是什么？ - 这一战略可能超越了单纯的财务报表改善，旨在实现多重目标。 - 价值释放与资本效率： 通过分拆“X”业务（智能汽车、医疗健康、机器人、零售），商汤科技可以为这些单元吸引专业的外部投资，减轻核心实体在资本方面的负担。这对于一家长期亏损的公司至关重要。 - 激发内部创新与市场化： 鼓励高管成为“再联合创始人”赋予了他们更大的自主权和股权激励，将内部创业精神与市场驱动力相结合。这有助于提高这些新兴业务的灵活性和市场响应速度，避免大公司固有的官僚主义。 - 风险分散与战略聚焦： 分拆有助于核心AI业务更专注于其技术核心，而将高风险或需要不同运营模式的业务从母公司剥离，从而分散风险，并可能为未来潜在的IPO或出售铺平道路。 北京方面支持商汤科技，尤其是在其迈向盈利的过程中，这反映了中国政府在AI产业发展上的何种战略考量？ - 北京的支持并非仅仅是为了挽救一家大型科技公司，而是具有更宏观的战略意义。 - 维护国家AI龙头企业： 商汤科技是中国AI领域的领军企业之一，其成功对中国在全球AI竞争中的地位至关重要。确保其健康发展和盈利能力，有助于维持中国在关键技术领域的竞争力。 - 推动AI技术应用与产业落地： 政府可能将商汤科技的“X”业务视为AI技术在不同垂直领域（如智能汽车、医疗）实现商业化和产业化的重要载体。通过支持其盈利，可以鼓励更多AI公司探索和深化这些应用场景。 - 应对外部技术限制： 在当前美国特朗普政府对中国科技企业实施技术限制的背景下，确保本土AI巨头的生存和发展，对于国家技术自主性和产业链安全具有战略意义。政府的支持可以提供必要的缓冲和资源，以应对外部压力。 商汤科技的盈利前景，特别是其CEO对加速盈利的预期，对于投资者而言，是否存在未被充分识别的风险或机遇？ - 尽管管理层对盈利前景乐观，但投资者应审慎评估其可持续性与潜在挑战。 - 机遇：估值重估潜力： 如果“X”业务成功实现独立融资和快速增长，其市场估值可能被低估。核心业务盈利能力的提升，也可能带来整体市盈率的修复和提升空间。 - 风险：分拆执行与市场竞争： 分拆业务的独立发展存在执行风险，包括能否成功吸引外部投资者、管理团队是否能有效驾驭独立运营、以及各“X”业务在激烈市场竞争中能否脱颖而出。此外，盈利的“加速”可能依赖于一次性资产剥离而非持续性经营改善，这需要仔细甄别。 - 技术迭代与监管不确定性： AI技术迭代速度快，商汤科技需要持续投入研发以保持领先。同时，中国对AI及数据安全的监管政策变化，也可能对其业务模式和盈利能力产生不确定性影响。