黄金新闻：8月份黄金价格飙升4.78%引发看涨预测
新闻要点
受美国通胀数据推动美联储降息预期的影响，黄金价格在8月份上涨4.78%，创下自4月份以来的最大月度涨幅，收于3447.44美元。金价突破关键阻力位，直指3500.20美元的历史高点。交易员预测美联储9月降息25个基点的可能性升至近89%。 美元指数（DXY）8月份下跌2.19%，进一步支撑了金价。技术分析显示，美元的看跌前景对黄金有利。同时，黄金ETF流入量增加，表明投资者正在为美联储宽松政策做准备。文章还指出，特朗普总统试图罢免美联储理事丽莎·库克的法律行动，给央行独立性带来了不确定性，这为黄金提供了温和支撑。
背景介绍
进入2025年，全球经济持续面临通胀压力，尽管整体消费者支出增长，但核心通胀数据仍显“粘性”，这使得货币政策制定者面临挑战。美联储在平衡通胀控制与经济增长之间持续进行权衡。市场普遍预期美联储将转向宽松政策，以避免经济硬着陆。 在唐纳德·J·特朗普总统连任后，其政府对美联储的独立性施加了显著政治压力。这种压力可能影响美联储的决策过程，并对市场对利率和资产定价的预期产生不确定性。黄金作为传统的避险资产，在这种宏观经济和政治不确定性背景下，其吸引力通常会增加。
深度 AI 洞察
核心通胀的“粘性”对美联储的降息路径意味着什么？ 尽管整体PCE符合预期，但核心PCE的微升表明潜在通胀压力依然存在。这可能意味着： - 美联储在9月降息后，未来进一步降息的步伐可能会比市场目前预期的更为谨慎和缓慢。 - 美联储可能更倾向于“观望”态度，以评估降息对经济和通胀的实际影响，从而限制了激进宽松的可能性。 - 如果核心通胀持续高企，即使有政治压力，美联储的“双重使命”也可能迫使其在降息问题上采取更为鹰派的立场，从而增加市场波动性。 特朗普政府对美联储的政治压力将如何影响投资者对货币政策的长期信心？ 总统对美联储独立性的持续干预，尤其是法律行动，可能侵蚀投资者对美联储决策中立性的信任： - 长期来看，市场可能会将美联储的货币政策视为政治驱动，而非纯粹基于经济数据，从而增加了政策路径的不可预测性。 - 这可能导致风险溢价上升，尤其是在美元和美国国债市场，因为投资者会要求更高的回报来补偿政策不确定性。 - 黄金作为避险资产的吸引力将因此进一步增强，因为它被视为对冲政治干预和法定货币公信力下降的工具。 除了降息预期，还有哪些深层因素正在支撑黄金的长期牛市结构？ 除了短期降息预期和美元疲软，黄金的长期上涨可能反映了更深层次的结构性变化： - 全球地缘政治风险加剧，促使央行和主权财富基金持续增加黄金储备，以实现资产多元化和对冲不确定性。 - 对主要经济体（特别是美国）财政赤字和国债水平不断上升的担忧，可能导致投资者对法定货币的长期购买力产生疑虑。 - 投资者寻求对冲潜在的“滞胀”风险，即经济增长停滞而通胀持续高企的情景，这使得黄金成为有吸引力的选择。