现货比特币、以太坊ETF出现资金流出，因特朗普关税政策下通胀上升
新闻要点
周五，现货比特币（BTC）和以太坊（ETH）ETF遭遇资金流出，此前美联储公布的通胀数据显示，在特朗普总统的贸易政策下，物价压力正在上升。 SoSoValue数据显示，以太坊ETF净流出1.6464亿美元，逆转了此前连续五天超过15亿美元的净流入。比特币ETF也转为净流出1.2664亿美元，这是自8月22日以来的首次日净亏损。总资产管理规模，以太坊降至285.8亿美元，比特币降至1399.5亿美元。 富达的FBTC录得比特币ETF中最大的单日流出量，达6620万美元。ARK Invest和21Shares的ARKB紧随其后，净流出7207万美元。灰度（Grayscale）的GBTC流出1530万美元。只有少数基金出现小幅流入，其中贝莱德（BlackRock）的IBIT流入2463万美元，WisdomTree的BTCW流入230万美元。 此次资金流出恰逢美联储公布其首选通胀指标——核心个人消费支出（PCE）指数，该指数显示7月份年化增长率为2.9%，为2月份以来的最高水平。CNBC报道称，这一与预测相符的报告发布之际，越来越多的证据表明，特朗普的关税制度通过提高进口成本，正在给核心物价带来压力。
背景介绍
2024年11月，唐纳德·J·特朗普成功连任美国总统，其政府延续并深化了基于关税的贸易政策，旨在保护国内产业并减少贸易逆差。这些政策通常涉及对所有进口商品征收基线关税，并对特定类别产品施加额外关税。 美联储（Federal Reserve）是美国的中央银行，其双重使命是维持最大就业和物价稳定。核心个人消费支出（PCE）指数是美联储衡量潜在通胀压力的首选指标，因为它排除了波动较大的食品和能源价格。 现货比特币ETF在2024年初获得批准，为机构和散户投资者提供了通过传统经纪账户投资比特币的途径。现货以太坊ETF于2024年7月推出，进一步扩展了加密资产在传统金融市场中的可及性，吸引了大量机构资金和企业金库的兴趣。
深度 AI 洞察
特朗普关税政策驱动的通胀如何影响美联储的利率决策及其对加密市场的短期影响？ - 特朗普政府的关税政策通过提高进口成本直接推高了核心通胀，使得美联储在考虑降息时面临复杂局面。尽管劳动力市场可能出现疲软迹象，但持续的通胀压力限制了美联储的政策灵活性。 - 对于加密货币，传统上被视为对冲通胀的工具，当通胀被归因于贸易政策而非单纯的货币宽松时，其吸引力可能减弱。投资者可能会将关税视为经济增长的阻力，从而导致风险资产（包括加密货币）的短期抛售，而非将其视为通胀对冲。 - 这种情景意味着，在可预见的未来，美联储可能更倾向于维持鹰派立场，或者即使降息也更为谨慎，这可能对高风险资产（如加密货币）构成持续的估值压力。 尽管周五出现资金流出，但以太坊ETF的长期增长趋势和企业采纳率预示着什么？ - 虽然短期市场对通胀数据的反应导致了资金流出，但以太坊ETF自推出以来强劲的资产管理规模增长（8月份增长44%）以及企业金库对以太坊的加速采纳（持有440万ETH，价值超过190亿美元）表明，机构投资者对以太坊的长期价值主张持坚定信念。 - 这可能反映了两种策略：一是机构利用短期波动进行逢低吸纳，将资金流出视为买入机会；二是长期战略性配置与短期交易性资金之间的脱节，后者对宏观经济数据更为敏感。 - 这种趋势表明，以太坊不仅仅是投机资产，其在企业中的实际应用和价值认知正在深化，预示着其在数字经济基础设施中的关键作用将进一步确立。 核心通胀上升对传统资产类别（如股票和债券）以及新兴数字资产的长期资产配置策略有何影响？ - 由关税驱动的持续高通胀对传统资产类别构成双重挑战：企业利润可能受损于高昂的进口成本和供应链中断，而债券收益率可能因通胀压力而保持高位，侵蚀固定收益投资者的回报。这可能促使投资者重新评估增长型股票的估值，并增加对具有定价权或能从通胀中受益的价值型股票的关注。 - 对于数字资产，虽然短期内可能面临抛售压力，但长期来看，如果传统法币因通胀而持续贬值，比特币和以太坊作为“数字黄金”或去中心化金融基础设施的价值主张可能重新获得吸引力。然而，其表现将取决于市场如何区分货币通胀和政策驱动的成本推升型通胀。 - 投资者可能会倾向于多元化配置，将一部分资金投入具有实际应用和强大生态系统的数字资产，以对冲传统市场的不确定性，同时关注那些能够有效管理高成本环境的行业和公司。