贝莱德比特币ETF持仓超越Coinbase和币安；以太坊或将是下一个
新闻要点
贝莱德旗下的iShares以太坊ETF（iShares ETH ETF）持仓量已达到360万枚ETH，正在迅速逼近Coinbase的380万枚ETH，差距仅剩20万枚。按照目前每月增加120万枚ETH的速度，预计将在年底前超越Coinbase，并进一步缩小与币安（Binance）470万枚ETH的领先差距。 与此同时，贝莱德的iShares比特币ETF（IBIT）持仓量已增至约745,357枚BTC，超越了Coinbase的706,150枚BTC和币安的584,557枚BTC，使其成为比特币和以太坊领域最大的机构托管方。 数据显示，主要加密货币交易所的比特币和以太坊流入量均降至历史低点，表明零售和机构层面的抛售压力减弱。在高位价格下，投资者持有意愿强烈，同时，以太坊ETF在短短几天内吸引了超过15亿美元的净流入，比特币ETF近期也重拾买盘。这种供需动态预示着比特币和以太坊的供应趋紧，为年底前的持续看涨势头奠定了基础。
背景介绍
近年来，加密货币市场经历了从早期个人投资者主导到机构投资者逐渐入场的转变。贝莱德（BlackRock）等传统金融巨头的入局，通过推出比特币现货ETF，极大地加速了这一机构化进程，为养老基金、捐赠基金和财富管理公司等提供了一个受监管且更便捷的加密货币投资途径。 在此之前，Coinbase和币安等中心化加密货币交易所一直是数字资产的主要托管方和交易场所。然而，随着监管环境的成熟和投资者对安全合规性的更高要求，受监管的ETF产品开始获得青睐，逐步改变了数字资产的托管格局。
深度 AI 洞察
贝莱德在加密货币托管领域的崛起，对数字资产市场的去中心化和长期监管格局有何深远影响，尤其是在特朗普政府治下？ - 贝莱德等传统金融巨头通过ETF产品占据主导地位，可能加剧加密货币市场的中心化风险，因为大量数字资产被集中托管于少数受监管实体手中，这与加密货币最初的去中心化愿景相悖。 - 特朗普政府一贯强调“美国优先”和经济增长，可能会对贝莱德这类机构在数字资产领域的扩张持开放态度，视其为吸引资本和巩固美国金融领导地位的工具。监管的重点可能更多地放在防止洗钱和市场操纵，而非限制机构规模。 - 这种中心化趋势可能导致“监管俘获”风险，即少数大型机构对政策制定产生过大影响，从而塑造有利于其自身商业模式的监管框架，进一步巩固其市场地位。 从交易所托管转向ETF托管，如何从根本上改变了比特币和以太坊的供需动态和价格发现机制？ - 这种转变显著减少了数字资产的流通供应量。ETF持有的资产通常被视为长期投资，从市场上“锁定”了大量比特币和以太坊，降低了日常交易的流动性，加剧了供应紧张。 - 价格发现机制将逐渐从由交易所的活跃订单簿和高频交易主导，转向更多地由ETF的申购/赎回活动驱动。这意味着价格波动可能更受机构资金流向和宏观经济叙事的影响，而非纯粹的投机行为。 - 机构投资者更倾向于长期持有，降低了整体市场的抛售压力和波动性，可能推动资产价格更稳定、更持续的上涨，但同时也可能在极端市场事件中导致更大的单边冲击，因为机构资金的进出往往规模巨大。 除了贝莱德，其他主要金融机构和加密货币交易所，面对这种加速的机构化趋势，预计会采取哪些竞争策略和应对措施？ - 其他传统金融公司（TradFi）将加速推出竞争性加密货币ETF产品，或通过收购、合作等方式进入该领域，以争夺市场份额和机构客户。这将导致ETF市场的激烈竞争。 - 加密货币交易所将面临巨大压力，需要创新其服务模式。它们可能会专注于提供更高级的交易工具、衍生品、更具吸引力的质押（staking）服务，或探索与传统金融机构合作，提供后端技术或流动性支持。 - 预计会出现行业整合，小型交易所或托管服务商可能被大型机构收购，或被迫专注于更利基的市场。头部交易所如币安和Coinbase可能会寻求获得更多传统金融牌照，或将其业务模块化，以适应不断变化的监管和市场需求。