GE Aerospace、波音等12只国防股值得关注，全球军费开支激增
新闻要点
2025年，全球国防ETF飙升63%，主要受其最大持股Palantir推动，但该ETF中除Palantir外的平均股票也上涨了15%。地缘政治冲突加剧促使全球军事开支加速增长，美国国防预算预计到2026财年将超过1万亿美元，欧洲国家在特朗普政府鼓励下，预计到2035年国防开支将翻倍至约1万亿美元。 22V Research分析了50多家国防股票后，筛选出12家具备显著技术实力的公司，包括GE Aerospace、波音、RTX、通用动力、诺斯罗普·格鲁曼等美国和欧洲企业。尽管一些表现优异的无人机制造商因技术信号可能面临短期回调而未上榜，但该报告强调了诺斯罗普·格鲁曼和通用动力这两家公司被华尔街低估的“逆向投资机会”。这两家公司近期业绩强劲，估值低于市场平均水平，且受益于特朗普政府的特定国防项目。
背景介绍
全球军事开支的激增是由欧洲、中东地区冲突以及亚洲日益紧张的局势共同推动的，这些因素加剧了对新技术和武器的需求。美国国防预算预计在2026财年将突破1万亿美元，而欧洲国家在特朗普政府的推动下，预计到2035年将集体国防开支翻倍至约1万亿美元。 22V Research的分析师指出，地缘政治不确定性为国防部门提供了溢价，而国防开支承诺则设定了政策底线，共同塑造了跨大西洋国防领域的背景。
深度 AI 洞察
当前地缘政治背景下，国防支出激增是结构性趋势还是周期性反应？ - 防务支出的增长表现出深刻的结构性特征，超越了单纯的周期性反应。全球权力竞争加剧、地区冲突常态化以及颠覆性军事技术竞赛（如AI、无人机）共同构成了长期驱动力，而非短期事件刺激。 - 特朗普政府的政策，特别是对盟友提高国防开支的要求和对美国军事能力（如海军）的战略关注，为这一结构性增长提供了坚实的政策底线和财政支持，确保了未来数年的预算可见性。 华尔街对诺斯罗普·格鲁曼和通用动力等公司的“看淡”情绪，是否预示着被忽视的价值？ - 华尔街对某些大型、传统国防承包商的普遍低估可能反映了市场对“创新者”或高增长科技公司的偏好，而非对其核心业务基本面的质疑。 - 诺斯罗普·格鲁曼（B-21轰炸机、“金色穹顶”导弹防御系统）和通用动力（坦克、驱逐舰、海军能力扩张）拥有与国家战略优先级高度契合的长期、高价值合同，这提供了强大的营收可见性和稳定性。 - 在国防支出确定性高的背景下，这些公司较低的市盈率和预期的两位数盈利增长，确实构成了一项被市场暂时忽视的逆向投资机会，尤其适合寻求稳定增长和估值修复的长期投资者。 全球防务需求增长对产业链上游和技术创新有何深远影响？ - 防务支出的持续增长不仅惠及传统军工巨头，也将刺激整个产业链上游的关键零部件、材料和专业服务供应商的需求。 - 对“新技术和武器”的需求，特别是对网络安全、AI、先进传感器和无人系统等领域的投资，预示着国防科技创新将成为一个持续的增长引擎。 - 这可能导致国防部门内部的并购活动增加，以整合关键技术和能力，并促使更多非传统技术公司（如Palantir）进入或扩大在国防领域的份额，从而改变传统国防生态系统的竞争格局。