据报道，中国打击采购后，英伟达或将停止H20芯片生产
新闻要点
据报道，Nvidia已要求其组件供应商暂停为其专供中国市场的H20图形处理器生产相关组件，原因是中国政府以国家安全为由，已告知当地科技公司停止采购这些芯片。 此举发生在中国网信办以安全问题召见Nvidia并要求提供芯片信息之后，中国政府尤其担忧芯片可能存在追踪技术或“后门”。Nvidia首席执行官黄仁勋对中方的质疑表示“惊讶”，但坚称芯片不存在后门，并透露曾就美国AI技术栈的重要性与特朗普总统进行过讨论。 伯恩斯坦分析师指出，如果中国全面禁用H20芯片，Nvidia每年逾200亿美元的中国销售额将面临风险。此事件凸显了Nvidia在中美贸易不确定性背景下开展业务所面临的持续困境，并强化了中国推动芯片自给自足的决心。
背景介绍
美国和中国之间的技术竞争持续激烈，特别是在先进半导体领域。美国政府，包括特朗普政府，一直通过出口管制来限制中国获取尖端芯片技术，以维护国家安全和技术优势。Nvidia作为全球领先的AI芯片制造商，一直试图在遵守美国出口限制的前提下，为中国市场开发定制芯片，例如H20，以保持其在中国这个利润丰厚市场的业务。 2025年4月，美国实际上禁止了Nvidia向中国出口某些先进芯片后，Nvidia面临巨大的营收压力，并因此在5月份对未售出的H20库存进行了45亿美元的资产减记。H20芯片曾被视为Nvidia在中国市场恢复业务的关键，尽管其性能低于美国市场上的顶级芯片，但仍被美国商务部批准出口。然而，中国政府现在对这些芯片提出了国家安全担忧，使得Nvidia在华业务前景变得更加复杂。
深度 AI 洞察
中国此番行动的真正动机是什么，尤其是在H20芯片此前已获美国出口许可的情况下？ - 表面理由是国家安全，担忧“后门”或追踪技术，这与美国自身的芯片安全法案立场相呼应。 - 深层动机可能在于中国希望加速其在AI芯片领域的国产替代进程。通过对H20的严格审查甚至禁用，中国政府向国内企业发出明确信号，即应优先采购或开发国产方案，而非依赖外国技术，即使是为中国“定制”的降级版。 - 这也是对特朗普政府芯片限制策略的一种反制。中国可能在传递一个信息：即使美国放宽出口，中国也会基于自身标准进行筛选，从而削弱美国政策的预期效果，并进一步推动技术“脱钩”。 Nvidia的中国战略将如何演变，这对公司长期营收和市场地位有何影响？ - Nvidia将面临更大的本地化压力。为了维持中国市场份额，公司可能需要更深入地与中国本地合作伙伴协作，甚至将部分研发和生产转移至中国，以满足中国日益严格的数据主权和安全要求。 - 长期来看，Nvidia在中国市场的增长潜力将受到严重制约。即使能销售更低性能的芯片，本地竞争对手（如华为昇腾系列）的崛起和中国政府的扶持政策将持续侵蚀Nvidia的市场份额和利润率。 - 公司可能需要重新评估其全球供应链布局，进一步分散风险，并加速开发面向其他新兴市场的AI解决方案，以对冲中国市场的不确定性。 此次事件将如何影响特朗普政府的科技竞争策略以及全球半导体供应链的未来？ - 这可能会促使特朗普政府重新审视其对华芯片出口政策的有效性。美国可能认为，即使出口降级芯片，中国也可能出于地缘政治或经济自给自足的目的而拒绝，从而推动美国采取更强硬的全面技术封锁策略。 - 全球半导体供应链将加速区域化和“友岸外包”趋势。各国政府和企业将更倾向于建立区域性、受信任的供应链，而非高度全球化的效率优先模式。 - 投资者应警惕中美科技“脱钩”的进一步升级，这将增加全球技术公司（尤其是半导体和AI领域）的运营复杂性和合规成本，同时也会加速中国本土半导体产业的成长，但其技术水平和成本效益仍需时间验证。