加密货币纳入美国401(k)退休计划或推动比特币在2025年达到20万美元
新闻要点
根据加密资产管理公司Bitwise欧洲研究主管André Dragosch的观点，将加密货币纳入美国401(k)退休计划可能为比特币带来数十亿美元的新增资本，并有望在2025年底前将其价格推高至20万美元以上。此举被认为比2024年1月美国现货比特币ETF的批准对价格的影响更为显著。 Dragosch指出，美国总统唐纳德·特朗普于2025年8月7日签署行政命令，为将数字资产纳入401(k)计划铺平了道路。他估计，即使按照1%的保守配置比例，这一12.2万亿美元的行业也可能带来1220亿美元的新增资金。此外，预计美联储即将到来的降息也将与退休计划的首次资金流入同步，进一步推动比特币价格上涨。BlackRock和Fidelity等主要退休计划提供商，作为最大的比特币ETF发行方，具有强大的经济动机来推动其纳入。 美国证券交易委员会主席Paul Atkins也证实，该机构正与特朗普政府合作，在确保“适当的防护措施”的前提下，允许零售投资者通过退休计划投资包括加密资产在内的另类投资。
背景介绍
美国总统唐纳德·特朗普于2025年8月7日签署了一项行政命令，允许美国401(k)退休计划纳入加密货币，此举是在2024年1月美国现货比特币ETF获批之后。美国401(k)和固定缴款退休计划市场规模庞大，达到12.2万亿美元。 根据CME Group的FedWatch工具最新估计，市场普遍预期美联储将在9月17日的联邦公开市场委员会会议上降息25个基点，概率为83%。BlackRock和Fidelity是美国主要的退休计划提供商和比特币ETF发行方，拥有巨大的经济动力将比特币ETF纳入其标准计划中。美国证券交易委员会主席Paul Atkins也证实，该机构正与特朗普政府合作，在“适当的防护措施”下，让散户投资者通过退休计划接触包括加密资产在内的另类投资。
深度 AI 洞察
特朗普政府推动加密货币进入401(k)的深层战略动机是什么？ - 这不仅是兑现对加密货币社区的承诺，更是通过扩大投资选择来争取选民支持的经济策略。在通胀压力和传统投资回报率承压的背景下，为民众提供接触高增长资产的机会，可能被视为提升民众财富感和提振经济信心的手段。 - 此外，此举也可能旨在巩固美国在全球金融科技和数字资产领域的领导地位，吸引更多创新和资本留在美国，并为未来潜在的数字美元铺垫。 - 通过行政命令而非冗长的立法程序，显示了政府在特定领域快速推动政策议程的决心，这可能预示着未来在其他经济领域也可能采取类似的“行政优先”策略。 “适当的防护措施”将如何影响机构资金的实际流入和市场结构？ - 尽管SEC主席提及“防护措施”，但其具体形式和严格程度将是关键。如果防护措施过于严格（如限制配置比例、要求额外披露或设置高门槛），可能会显著抑制机构资金的流入速度和规模，从而影响比特币价格的实际涨幅。 - 这些“防护措施”也可能成为大型机构（如BlackRock和Fidelity）在市场中进一步巩固其主导地位的工具。通过合规和基础设施优势，它们可以更好地满足监管要求，从而吸引更多零售资金，挤压小型或非受监管的加密平台。 - 这可能导致比特币的机构化进程加速，使其价格波动性在长期内趋于稳定，但短期内仍可能因监管细节的落地而出现调整。 考虑到市场预期的美联储降息，这对比特币的估值模型和投资者行为有何长期影响？ - 美联储降息通常会降低持有现金和传统低收益资产的机会成本，使得包括比特币在内的风险资产更具吸引力。将比特币纳入401(k)计划，与降息周期叠加，为长期资本流入提供了结构性支持，可能改变比特币作为短期投机资产的认知，转向更具长期配置价值的资产。 - 这种双重利好（政策准入与宽松货币环境）可能促使传统机构投资者和散户重新评估比特币在多元化投资组合中的作用，从而影响其估值模型，使其更接近于抗通胀资产或“数字黄金”。 - 然而，这同时也增加了比特币与宏观经济政策和传统金融市场波动的关联性，使其更深地融入传统金融体系。投资者需要更深入地分析宏观经济数据和美联储言论，而不仅仅是加密货币特有的基本面。