苹果光环渐退，富士康与英伟达携手押注AI未来，应对特朗普政策——“从传统业务中成长”
新闻要点
2025年第二季度，富士康的云与网络产品部门营收首次超越智能消费电子部门，其中AI服务器贡献了云营收的一半以上，并实现了60%以上的增长。巴克莱分析师指出，富士康已从传统的智能手机组装业务，转型成为AI服务器、电动汽车和人形机器人等新兴领域的关键参与者。 为应对地缘政治和特朗普政府的关税风险，富士康正加速在美国（包括德克萨斯州、威斯康星州，并计划在加利福尼亚州和俄亥俄州设立设施）扩大AI服务器生产。公司还与英伟达合作开发下一代服务器架构和人形机器人集成，并已于2025年3月推出了基于英伟达技术自主研发的大语言模型。这一业务模式的转变，可能对科技行业及ETF市场（如AI和数据中心相关ETF或台湾市场ETF）产生广泛影响。
背景介绍
富士康（鸿海精密工业）是全球最大的电子产品代工制造商，长期以来一直以其为苹果公司组装iPhone等设备的核心业务而闻名。然而，随着全球地缘政治紧张局势加剧，以及美国前总统唐纳德·特朗普（现任总统）的贸易保护主义政策，包括关税风险，迫使供应链进行重新布局和多元化。与此同时，人工智能（AI）技术的快速发展和普及，使得AI服务器的需求激增，成为科技行业新的增长点。
深度 AI 洞察
富士康的战略转型对苹果的长期供应链议价能力意味着什么？ - 富士康收入结构的变化削弱了苹果对其供应链的传统主导力。随着富士康AI服务器业务的蓬勃发展，其对苹果的营收依赖度降低，这可能使得富士康在未来与苹果的合同谈判中拥有更大的议价权。 - 这种多元化策略也促使苹果需要更积极地寻求其他代工伙伴或投资内部生产能力，以避免对单一供应商的过度依赖，尤其是在关键组件和组装环节。这预示着苹果长期供应链策略的潜在调整。 特朗普政府的政策如何深刻影响了全球科技供应链的重构，富士康的美国扩张是纯粹的经济考量还是更深层的地缘政治妥协？ - 富士康加速在美国本土生产AI服务器，表面上是规避关税风险，但实质上是全球科技供应链“去风险化”和“近岸化”趋势的缩影。这不仅是经济驱动，更是对美国政府“本地生产”呼吁的战略响应。 - 这种布局有助于富士康在全球主要市场建立更具韧性的制造网络，以应对未来可能出现的贸易壁垒或地缘冲突，确保核心AI基础设施的供应安全。对于特朗普政府而言，这既是其制造业回流政策的胜利，也为未来可能的科技脱钩提供了潜在的本土替代方案。 英伟达与富士康的深度合作如何改变AI硬件生态系统的竞争格局？ - 这项合作超越了单纯的组件供应，英伟达的技术与富士康的制造能力结合，形成了强大的AI服务器解决方案提供商，可能加速AI基础设施的普及和定制化。 - 这种伙伴关系使得富士康在AI服务器领域的专业化程度远超其他代工厂，使其能更紧密地融入英伟达的AI生态系统，甚至可能在未来的人形机器人和边缘AI设备领域占据先发优势，从而重塑AI硬件领域的竞争壁垒和价值链分配。