亿万富翁大卫·泰珀将其Appaloosa对英伟达的持股增至近6倍，并完全清仓了这只万亿美元级人工智能（AI）股票
新闻要点
根据8月14日披露的最新13F文件，亿万富翁基金经理大卫·泰珀旗下Appaloosa基金在2025年第二季度大幅调整了其在人工智能（AI）领域的持仓。该基金将其英伟达（Nvidia）的持股增加了483%，即增持了145万股，使其持仓总股数达到175万股，扭转了之前几个季度持续减持英伟达的趋势。此次大幅增持的背景是2025年4月初，美国总统唐纳德·特朗普的关税政策导致华尔街市场出现短暂下跌，为高增长科技股提供了买入机会。文章指出，英伟达在企业AI加速数据中心GPU市场的主导地位、每年推出新一代AI芯片的创新能力以及其CUDA软件生态系统是吸引泰珀的关键因素。此外，中美贸易关系的“清云”也部分改善，尽管英伟达向中国出口H20 AI芯片仍需支付15%的出口税，但这已优于此前更严格的出口限制。 与此同时，Appaloosa基金则完全清仓了其在博通（Broadcom）的全部持股，此前该基金在第一季度刚刚购入了13万股。清仓博通的可能原因包括获利了结（在三个月内获得了约50%的潜在收益）、相对于英伟达的估值考虑（博通的远期市盈率为37倍，而英伟达为31倍），以及对关税相关担忧的考量。文章也提到了英伟达面临的潜在逆风，包括客户内部开发AI GPU带来的竞争加剧，以及历史上重大技术进步在扩张初期通常会经历泡沫破裂的“不成文规则”。尽管博通在AI数据中心互联解决方案中占有重要地位，并且其业务比英伟达更加多元化，能够为潜在的AI泡沫破裂提供一定的下行保护，但泰珀仍选择退出。
背景介绍
美国证券交易委员会（SEC）要求管理资产超过1亿美元的机构投资者在每个季度结束后45天内提交13F报告。这些报告披露了基金经理在最新季度中买卖的股票，为投资者提供了追踪华尔街顶级基金经理投资动向的窗口。 大卫·泰珀是Appaloosa基金的亿万富翁掌舵人，他在投资界备受关注，尤其是在人工智能（AI）领域的投资活动。他以其激进且灵活的投资风格而闻名，经常根据市场变化迅速调整投资组合。
深度 AI 洞察
Q: 大卫·泰珀在英伟达上的大幅逆转是否仅是战术性操作，还是预示着更深层次的AI投资范式转变？ A: 泰珀的举动似乎是战术性与战略性结合。在特朗普关税引发的市场回调中加仓，显示他善于利用短期波动捕捉价值。同时，他重新聚焦英伟达的核心竞争力——领先的GPU硬件、持续的创新路线图和强大的CUDA生态系统——表明他仍坚定看好AI基础设施的长期增长。清仓博通（尽管其AI业务也很重要）可能反映出他更倾向于投资AI领域中最纯粹、增长最快的核心受益者，而非那些业务多元化程度更高的公司，即使后者可能提供一定的下行保护。这可能预示着顶级基金正寻求在AI领域进行更集中的高增长押注。 Q: 泰珀清仓博通对广义AI生态系统中的“非纯AI”公司意味着什么？ A: 泰珀清仓博通，即使在短时间内获得了显著收益，也可能传递出一种信号：在AI估值高企的市场环境下，即使是与AI紧密相关、但业务多元化的公司，也可能面临被“纯AI”核心参与者（如英伟达）相比的估值压力。这表明市场对AI投资可能变得更加挑剔，更青睐那些营收绝大部分直接来自AI驱动增长的公司。对于那些拥有AI关联业务但非核心AI的公司而言，这可能意味着其AI溢价将面临挑战，投资者可能会寻求更纯粹的AI敞口，或者对其多元化业务的贡献提出更高要求。 Q: 特朗普政府关税政策对科技股估值和顶级基金经理策略的影响有多大？ A: 文章明确指出，特朗普政府在2025年4月初的关税政策引发了华尔街的下跌，这被泰珀视为增持高增长科技股的机会。这表明，宏观经济政策，特别是贸易政策，在短期内仍能对市场情绪和估值产生显著冲击，为敏锐的投资者创造入场点。尽管关税政策可能对部分公司（如博通）的定价权和需求产生负面影响，但对于像英伟达这样具有强大竞争优势的公司，其核心需求依然强劲，政策造成的短期波动反而成为其被低估时买入的机会。这强调了在当前地缘政治背景下，宏观政策事件对市场波动性和投资决策的重要性。