分析师：比特币下一个买入信号可能来自债券市场压力
新闻要点
分析师指出，债券市场压力，特别是ICE美银美林期权调整利差（OAS）的飙升，历史上曾预示着比特币的周期性底部，可能成为新的买入信号。尽管目前OAS相对平静，但美国国债已突破37万亿美元，10年期国债收益率升至4.3%，加剧了宏观经济压力，这可能在今年第四季度利好比特币。 尽管机构投资者如Strategy公司持续积累比特币，其最新购入了价值约5140万美元的430枚比特币，使其总持有量达到629,376枚，但链上数据显示，比特币巨鲸（持有10,000枚以上）和普通巨鲸（持有1,000-10,000枚）地址数量自7月中旬以来持续下降，暗示近期高位存在获利了结。 此外，近32,000枚休眠3-5年的比特币（价值约37.8亿美元）发生转移，这是逾一年来此类老旧币的最大规模异动。这些信号共同表明，尽管有机构买盘，但更广泛的巨鲸活动和休眠供应的激活可能导致短期回调，从而保持市场波动性。
背景介绍
ICE美银美林期权调整利差（OAS）是衡量投资者持有风险企业债券相对于安全美债所要求额外收益率的关键指标。OAS的上升通常预示着信贷市场恐慌的加剧，历史上曾与比特币的周期性底部相吻合。美国国债近年持续激增，已突破37万亿美元，每日利息支付额超过26亿美元，这导致美国近期信用评级被下调，并推高了10年期国债收益率至4.3%。 在高利率和财政压力并存的宏观环境下，传统金融市场面临潜在震荡。在这种背景下，比特币作为一种非传统资产，在寻求对冲通胀或市场不确定性的投资者眼中，其吸引力可能随之增强。
深度 AI 洞察
当前宏观背景下，债券市场压力作为比特币买入信号的战略意义何在？ 传统上，信贷市场的恐慌（以OAS飙升为代表）往往伴随着流动性紧缩和风险资产抛售，但比特币的反应模式却呈现出双重性。最初，它可能像其他风险资产一样面临抛售压力。然而，随着投资者寻求避险或对冲法定货币贬值，比特币作为一种替代性、去中心化资产的吸引力会增强。鉴于美国国债激增和信用评级下调，投资者正重新评估美元和主权债务的长期风险。因此，债券市场压力的加剧，不再仅仅是短期抛售信号，反而可能预示着比特币长期作为“数字黄金”或“避险资产”的价值凸显，吸引寻求美元替代品或对冲传统市场不确定性的资本。 鉴于巨鲸抛售和休眠比特币转移，短期市场波动对投资者意味着什么？ 短期内，巨鲸地址数量的下降和大量休眠比特币的转移，预示着潜在的卖压和市场回调风险。这反映出大型持有者可能正在锁定利润，或者在预期市场短期调整前重新平衡其头寸。对于投资者而言，这意味着比特币价格可能在未来几周内经历显著波动，甚至可能出现更深度的回调。然而，这种回调也为有耐心和长期视野的投资者提供了潜在的积累机会。关键在于识别回调是否由基本面恶化驱动，还是仅仅是周期性获利了结。鉴于机构仍在持续吸纳，这种短期波动可能更多地代表市场健康调整，而非长期熊市的开始。 分析师预测的“狂热之后是熊市”以及2026年美国经济“非常糟糕”的潜在影响是什么？ 分析师Wedson的预测，即“狂热之后是熊市”且2026年美国经济将“非常糟糕”，反映出对当前财政路径不可持续性的深刻担忧，尤其是在特朗普政府执政下，财政支出和减税政策可能进一步扩大赤字。如果这一预测成为现实，意味着美元可能面临更大压力，传统股票和债券市场或经历深度衰退。在这种情景下，比特币作为一种非国家控制的、有限供应的资产，其对冲传统金融体系风险的价值将得到最大程度的体现。投资者可能会将其视为规避主权债务危机、通胀失控或传统市场崩盘的最终避风港，从而推动其价格在传统资产类别表现不佳时逆势上涨。