“大空头”迈克尔·伯里第一季度加倍增持雅诗兰黛，押注英伟达下跌，并在贸易战担忧中抛售中国股票
新闻要点
根据向美国证券交易委员会提交的13F文件，以电影《大空头》闻名的投资者迈克尔·伯里在2025年第一季度大幅调整了其Scion Asset Management的投资组合。 尽管雅诗兰黛（Estée Lauder）股价今年下跌，伯里仍将其在该化妆品巨头的持股翻倍至20万股。 同时，Scion Asset Management通过90万份看跌期权建立了对人工智能领导者英伟达（NVIDIA）的实质性看跌头寸。 伯里完全清仓了其持有的中国科技公司股票，包括阿里巴巴、百度、京东和拼多多。他还退出了HCA Healthcare、Oscar Health和Molina Healthcare等医疗保健公司的头寸。
背景介绍
迈克尔·伯里（Michael Burry）以准确预测2008年房地产市场崩盘而闻名，因电影《大空头》（The Big Short）而被大众熟知。他的投资公司Scion Asset Management定期向美国证券交易委员会提交13F文件，披露其季度末的股票持仓情况。 在2025年第一季度，伯里的投资决策是在Estée Lauder股价今年下跌以及该公司正在实施“重塑美丽”（Beauty Reimagined）复苏战略的背景下做出的。同时，他的卖出操作发生在英伟达股价从高点回落以及美国和中国之间贸易紧张局势显现的时期，尽管两国近期同意暂时停止相互加征关税。
深度 AI 洞察
伯里增持雅诗兰黛，同时押注英伟达下跌，这揭示了什么投资逻辑？ 伯里对雅诗兰黛的增持，尽管其股价下跌且面临全球逆风，可能表明他认为该股票估值已变得具有吸引力，并且对公司“重塑美丽”战略的长期复苏潜力有信心。这是一种典型的价值投资行为，与他对高增长、高估值科技股（如英伟达）建立看跌头寸形成鲜明对比。他对英伟达的看跌押注，发生在股价从高点回落之际，可能反映了他对当前AI泡沫的怀疑，或者对宏观经济逆风和潜在关税影响的担忧，认为英伟达可能面临调整。 伯里完全退出中国科技股的策略意义何在？ 伯里清仓包括阿里巴巴、百度、京东和拼多多在内的主要中国科技股，这与他过去曾持有这些头寸形成鲜明对比。在当前中美贸易紧张局势加剧的背景下，这一举动可能主要出于地缘政治风险的考虑，而非仅是公司基本面。这表明他可能认为与中国市场相关的监管和政治不确定性风险已变得不可承受，或者正在为更广泛的全球市场脱钩做准备。这不仅仅是对个别公司表现的判断，更是对中国资产宏观风险敞口的规避。 这些投资组合调整如何反映伯里对整体市场的看法？ 伯里的这些行动——增持特定价值股（雅诗兰黛）、押注科技巨头下跌（英伟达）以及清仓中国资产——共同描绘了一幅对市场持谨慎甚至悲观态度的图景。清仓中国科技股和押注英伟达可能反映了他对高增长、高风险资产的规避以及对地缘政治和宏观经济不确定性的担忧。增持雅诗兰黛则可能是对特定领域价值机会的捕捉，但整体而言，其投资组合调整似乎指向一种防御性或至少是高度选择性的立场，暗示他对未来几个月整体市场环境持怀疑态度。