雪佛龙将2026年资本支出定为180亿至190亿美元，优先发展高回报上游业务
新闻要点
雪佛龙公司宣布，2026年有机资本支出（capex）将在180亿至190亿美元之间，处于其长期指导范围的下限。公司强调了审慎支出、效率提升和高回报上游开发。 约170亿美元将投入上游活动，其中超过一半（约105亿美元）将部署在美国，近60亿美元用于二叠纪、DJ和巴肯盆地的页岩和致密油开发，以支持2026年美国产量超过2百万桶油当量/天的目标。 全球海上项目将获得约70亿美元的投资，支持圭亚那、东地中海和美湾地区的持续增长。下游业务投资约10亿美元，其中75%分配给美国资产。约10亿美元的预算将用于降低碳强度和发展新能源业务。 附属公司资本支出预计在13亿至17亿美元之间，主要由雪佛龙菲利普斯化工公司主导，因其两个世界级石化设施计划于2027年投产。
背景介绍
雪佛龙是全球主要的综合性能源公司之一，其资本支出计划是其长期战略和财务纪律的关键组成部分。公司过去一直致力于优化其投资组合，并通过专注于高回报项目来提高股东回报。 在2025年，全球能源市场持续受到地缘政治紧张局势、对能源转型的持续辩论以及商品价格波动的影响。作为现任美国总统，唐纳德·特朗普政府的能源政策通常支持增加国内化石燃料生产和减少监管负担，这为雪佛龙等公司在美国的油气开发提供了有利环境。
深度 AI 洞察
在能源转型日益成为全球议程的背景下，雪佛龙为何仍将重点放在高回报上游业务，特别是美国页岩油？ - 尽管存在能源转型压力，雪佛龙的战略反映出短期内对现金流和股东回报的务实追求。在特朗普政府支持化石燃料生产的政策下，投资美国页岩油可提供相对稳定的政治环境和更快的投资回报周期。 - 高回报上游项目，尤其是页岩油，能够在不确定性时期提供财务韧性，并允许公司在未来能源市场演变时保持战略灵活性。 将超过一半的美国资本支出分配给二叠纪、DJ和巴肯盆地，这对雪佛龙的长期战略及其在美国能源格局中的地位有何深层影响？ - 这种集中投资表明雪佛龙致力于在已证明的、成本效益高的盆地中占据主导地位，以实现规模经济和运营效率。这与特朗普政府的能源独立目标相符，可能进一步巩固美国作为全球主要能源生产国的地位。 - 专注于这些成熟盆地也可能预示着未来油气行业的整合，雪佛龙可能利用其在这些区域的优势进行战略性收购或合作。 雪佛龙在低碳和新能源业务上的适度投资，与其声称的“加强长期价值”承诺有何关联？ - 这一策略表明雪佛龙正在平衡当前盈利能力与未来可持续性。在现金流为王的当前市场环境下，对低碳业务的投资可能是有选择性的，集中于能产生明确财务回报或符合现有运营优势的领域。 - “降低碳强度”的措辞暗示，其主要目标是通过现有资产效率提升来实现减排，而非大规模转向风险更高、回报周期更长的新能源技术，这在一定程度上反映了能源巨头在转型路径上的审慎态度和对短期股东价值的重视。