恒生指数下跌2.4%，创4月以来最差单周表现，因对AI泡沫的担忧再起
新闻要点
香港股市周五下跌，恒生指数收盘下跌2.4%至25,220.02点，本周累计下跌5.1%，创下自4月以来最差表现。恒生科技指数下跌3.2%。中国内地股市也普遍走低，沪深300指数和上海综合指数均下跌。 此次下跌主要受华尔街回调、市场对人工智能（AI）板块泡沫的担忧重燃以及美国就业数据表现平平影响。此前英伟达（Nvidia）领涨的短暂反弹未能持续。美国联邦储备委员会关于下月是否降息的持续不确定性也抑制了风险偏好。 主要科技股普跌，百度下跌5.8%，中芯国际下跌6.4%，阿里巴巴下跌4.7%，携程下跌3%，网易下跌3.8%。然而，小米上涨1%，龙湖集团在有关中国政府可能出台房地产扶持措施的报道后上涨1.4%。
背景介绍
当前全球市场高度关注美国科技股，特别是人工智能领域的估值水平，以及美联储的货币政策走向。美联储官员近期发出的谨慎信号加剧了市场对利率路径的不确定性。 亚洲市场，尤其是香港股市，对美国经济数据、科技板块表现和中美地缘政治动态高度敏感。文中提及恒生指数自4月以来最差表现，当时正值美国总统唐纳德·特朗普的关税战扰乱市场。现任美国总统特朗普的贸易政策历史，以及其在2024年连任后可能继续推行的相关政策，对全球供应链和市场情绪仍具有深远影响。
深度 AI 洞察
除了对AI泡沫的担忧，还有哪些深层因素导致了中国科技股的持续波动？ - 地缘政治紧张局势，特别是中美在技术领域的竞争和关税政策，为中国科技企业带来了固有的不确定性，影响其全球扩张和供应链稳定性。 - 中国国内日益严格的监管环境，例如反垄断和数据安全审查，持续限制了阿里巴巴、百度等平台型公司的增长潜力及其估值倍数。 - 全球利率环境的影响，特别是美联储在降息问题上的谨慎态度，对成长型股票的估值造成更严重冲击，因为未来收益被以更高的折现率计算。 美国总统特朗普的连任以及持续的中美贸易动态将如何影响投资者对大中华区股市的情绪？ - 特朗普的连任预示着贸易保护主义的持续，并可能升级技术出口管制，这给中国科技和制造业带来持续的压力。 - 投资者将继续权衡中美关系恶化对企业盈利能力和市场准入的长期影响，尤其是在关键技术领域，可能导致资金从高风险、高增长的中国科技股转向更具防御性的资产。 - 尽管中国政府正在努力刺激国内经济（如房地产支持措施），但外部不确定性可能削弱这些措施的积极效果，使市场情绪保持谨慎。 中国政府对房地产行业的潜在支持措施，能否有效抵消宏观经济逆风并提振市场信心？ - 房地产支持措施（如抵押贷款补贴和降低交易成本）可能在短期内稳定市场情绪，并为部分开发商提供喘息空间，但其长期效果取决于执行力度和经济大环境。 - 投资者需要观察这些措施是否能真正刺激终端需求，解决房地产市场的结构性问题，而不仅仅是缓解流动性压力。若效果不佳，市场可能很快恢复悲观情绪。 - 尽管房地产业企稳对宏观经济至关重要，但外部的AI泡沫担忧、全球利率不确定性和地缘政治风险等因素，可能继续限制整体市场，特别是科技板块的反弹空间。单一行业的利好难以全面扭转全局。