日本10月核心通胀升至三个月高点，支持加息预期
新闻要点
日本10月核心通胀率（剔除生鲜食品）升至3%，为三个月来最高水平，符合市场预期。整体通胀率也达到3%，连续43个月高于日本央行2%的目标。“核心-核心”通胀率（剔除生鲜食品和能源）从9月的3%升至3.1%。 尽管通胀持续走高，日本第三季度GDP环比收缩0.4%，年化收缩1.8%，为六个季度以来首次下滑，部分原因是美国关税。日经225指数下跌1.58%，日元兑美元小幅走强0.1%，至157.5。 日本央行行长植田和男表示，央行应警惕弱势日元可能通过推高进口成本影响潜在通胀。财政大臣片山皋月暗示可能干预汇市，因日元近期出现“单边、剧烈波动”。新任首相高市早苗则倡导宽松货币政策，希望通过工资增长而非成本推动因素实现2%的通胀目标。
背景介绍
日本长期以来一直与通货紧缩作斗争，因此当前通胀连续43个月超过日本央行2%的目标，标志着政策制定者面临着一个关键的转折点。 日本央行在过去几十年中一直维持超宽松的货币政策，包括负利率和收益率曲线控制，旨在刺激经济增长和实现稳定的通胀目标。然而，全球供应链中断、能源价格上涨以及日元持续贬值，导致进口成本飙升，正在推动日本的通胀。植田和男行长面临着在支持经济复苏和控制物价上涨之间取得平衡的挑战，同时还要应对来自政府内部在货币政策立场上的不同意见。
深度 AI 洞察
日本央行面临的加息压力是否会压倒政府的宽松政策偏好？ 日本10月核心通胀数据无疑会增加日本央行的鹰派压力，促使其继续加息。然而，首相高市早苗对宽松货币政策的支持以及对成本推动型通胀的不满，表明政府内部存在分歧。鉴于日本第三季度GDP意外收缩，日本央行将在遏制通胀和避免扼杀脆弱的经济增长之间面临更艰难的权衡。这可能导致更渐进的加息路径，甚至可能出现政策暂停，以评估经济影响。 日元走弱对日本央行及其政策前景意味着什么？ 日元兑美元在过去六个月中大幅贬值近10%，这不仅引发了财政大臣对潜在干预的担忧，也给日本央行带来了进一步的压力。弱势日元推高了进口成本，加剧了通胀，这与首相希望通过工资增长而非成本因素实现通胀的愿望相悖。虽然弱势日元传统上对出口有利，但在全球经济放缓和美国关税的背景下，其益处可能被削弱。如果日元继续单边贬值，日本央行可能需要更积极地考虑加息，以稳定汇率并控制输入性通胀，即便这会带来经济增长的风险。 美国关税和日本GDP收缩对日本央行加息策略有何影响？ 日本第三季度GDP的意外收缩，加上美国关税的影响，使日本央行的货币政策正常化进程复杂化。经济增长放缓通常会削弱加息的理由，因为收紧政策可能会进一步抑制经济活动。然而，持续的通胀压力可能迫使日本央行优先考虑价格稳定。这种困境增加了日本央行政策路径的不确定性，可能导致其在加息时采取“走走停停”的方式，密切关注经济数据，并可能在经济进一步恶化时暂停紧缩。