黄金（XAUUSD）和白银价格预测：随着美联储降息赔率跌破50%，黄金关注4000美元
新闻要点
黄金价格连续第四个交易日下跌，而白银在跌破趋势线后也下跌了约1.4%。这主要是由于市场对美联储12月降息25个基点的预期从本月初的70%急剧降至不到50%。美联储官员，包括副主席杰斐逊，呼吁保持耐心，指出政策利率仍“有些限制性”，尽管通胀风险已“显著缓和”，这抑制了市场对快速放松周期的预期。 尽管贵金属面临下行压力，但美元持续波动（受华盛顿旷日持久的预算谈判引发的经济成本担忧影响）以及全球持续的不确定性（如能源市场中断和地区冲突）部分抵消了跌幅，维持了避险需求。短期内，交易者将密切关注即将发布的非农就业数据、联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要以及通胀数据，以判断政策宽松是否可能在明年初恢复。技术分析显示，黄金和白银均面临看跌压力，但相对强弱指数（RSI）接近35表明可能处于超卖状态。
背景介绍
当前市场正密切关注美联储的货币政策路径，尤其是在通胀风险有所缓解但利率仍具限制性的背景下。美联储正试图引导市场预期，避免过早地押注激进的降息周期。这种谨慎立场与美国总统唐纳德·特朗普政府的财政政策背景交织在一起，其预算谈判可能对美元的稳定性和整体经济信心造成影响。 贵金属，尤其是黄金和白银，在传统上被视为避险资产，其价格走势与美元强度、实际利率和地缘政治不确定性等因素密切相关。投资者正在权衡美联储政策正常化进程与全球经济增长放缓、地缘政治紧张局势（如能源市场中断和地区冲突）之间的复杂关系。
深度 AI 洞察
美联储降息预期的迅速调整对资产价格传递了什么深层信号？ 美联储迅速压低市场降息预期的举动，远不止是简单的“保持耐心”。它可能是在向市场传递一个更微妙但更重要的信息： - 对通胀反弹的持续警惕： 尽管通胀有所缓和，但美联储可能认为通胀的粘性结构性因素依然存在，例如劳动力市场持续紧张或地缘政治引发的供应链风险，这使得他们不愿意承诺快速降息，以免刺激需求并重新点燃通胀。 - 维持政策灵活性的策略： 在当前全球不确定性加剧、美国经济增长不均的背景下，维持“限制性”利率水平能为美联储提供更大的政策操作空间，以应对未来可能出现的经济冲击，包括潜在的财政挑战或外部冲突。 - 管理“特朗普通胀”预期： 在唐纳德·特朗普总统任期内，市场可能会预期其政府将推行扩张性财政政策，这可能对通胀构成上行压力。美联储的谨慎姿态也可能是在预先对冲这种潜在的“特朗普通胀”预期，确保其能够独立地维持物价稳定。 美元波动和财政担忧对黄金的支撑作用是否预示了更深层次的结构性问题？ 文章提到美元波动和财政担忧部分抵消了金价跌幅，这不仅仅是短期的市场反应，可能预示着美国经济和政治环境中更深层次的结构性问题： - 长期财政可持续性风险： 华盛顿旷日持久的预算谈判和不断增长的国债可能正在侵蚀投资者对美国财政健康的信心。这可能导致美元在长期内面临结构性贬值压力，从而提升黄金作为价值储存手段的吸引力。 - 政策不确定性溢价： 在唐纳德·特朗普总统的第二个任期内，市场可能会持续面临政策不确定性溢价，尤其是在贸易、外交和财政支出方面。这种不确定性本身就足以驱动避险资金流入黄金，即使在利率前景不明朗的情况下。 - 全球去美元化趋势： 财政僵局和美元波动可能会进一步加速全球范围内多元化储备资产、减少对美元依赖的趋势，这将为黄金提供长期的结构性需求支撑。 在美联储立场谨慎、全球风险并存的背景下，投资者应如何重新评估贵金属的战略价值？ 在当前复杂的宏观环境下，投资者需要重新评估贵金属在投资组合中的战略作用： - 避险属性的再确认： 尽管短期内利率预期压制金价，但全球地缘政治冲突、能源市场中断以及美国内部财政风险共同构成了持续的避险需求。贵金属作为对冲宏观不确定性和系统性风险的工具，其核心价值得到重申。 - 对冲通胀和财政风险： 如果美联储的谨慎未能完全遏制通胀，或唐纳德·特朗普政府的财政扩张导致通胀反弹，贵金属将提供有力的通胀对冲。同时，面对美国日益增长的债务和政治僵局带来的财政风险，黄金和白银是重要的价值储存手段。 - 关注技术性支撑和宏观拐点： 投资者应密切关注关键的技术性支撑位（如黄金的4000美元和白银的48.45美元），以及可能改变美联储立场的宏观经济数据（如通胀和就业数据），这些将是重新配置贵金属头寸的重要信号。