三星、现代在美国-韩国贸易协议后宣布国内投资

亚洲（不含大中华区和日本）

来源: 路透社发布时间: 2025/11/16 18:08:17 (北京时间)

三星电子

现代汽车

半导体

人工智能

韩国投资

新闻要点

韩国总统李在明与商界领袖会晤，讨论了对美国-韩国贸易协议可能导致国内投资减少的担忧。该协议包括韩国承诺向美国战略部门投资3500亿美元。在此背景下，三星电子、现代汽车集团等主要韩国企业宣布了大规模的国内投资计划。三星将在未来五年内投资450万亿韩元，其中包括在平泽新建一条芯片生产线（P5工厂），以满足人工智能芯片日益增长的需求，预计2028年开始量产。现代汽车集团计划在2026年至2030年期间在国内投资125.2万亿韩元，造船企业也公布了投资计划。这些国内投资部分是对总统压力的回应，也受到全球人工智能热潮推动半导体需求增长的影响。

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背景介绍

围绕美国和韩国之间的贸易关系以及韩国对美投资的规模，长期以来一直存在讨论。在特朗普总统领导下的美国，其贸易政策倾向于通过双边协议确保美国经济利益，并促进盟友在其本土的投资，尤其是在半导体和电动汽车等战略性行业。三星和现代等韩国企业在全球半导体和汽车市场扮演着关键角色。此前，由于智能手机和PC芯片需求放缓，以及半导体市场供应过剩，三星P5工厂的建设曾被推迟。然而，随着人工智能技术的快速发展，对高性能存储芯片的需求正经历前所未有的增长。

深度 AI 洞察

韩国国内投资激增的真正驱动力是什么？ - 表面上，这是对李在明总统呼吁的回应，以平衡对美投资和提振国内经济。然而，更深层的原因是韩国政府希望通过利用其产业巨头的全球影响力，确保韩国在全球关键供应链中的战略地位。 - 这也是对美国日益增长的保护主义和“友岸外包”压力的对冲策略。通过增加国内投资，韩国可以向美国展示其对国内经济的承诺，同时保留其技术和制造基础。 - 全球人工智能热潮导致半导体需求激增，为韩国企业提供了在本土进行扩张的充分商业理由，而不仅仅是出于政治考量。 这项新贸易协议对美韩经济关系以及全球供应链有何长期影响？ - 该协议巩固了美韩在关键战略领域的经济联盟，与特朗普政府“美国优先”的贸易议程相符。它可能减少美国对中国供应链的依赖，并加强其在半导体等领域的国内生产能力。 - 对韩国而言，虽然对美投资额巨大，但这可能确保其在关键技术领域的市场准入和长期合作伙伴关系。然而，这也可能导致全球供应链的进一步碎片化，形成以美国为中心的经济区块，并可能增加其他国家（尤其是中国）寻求技术自给自足的压力。 - 鉴于韩国企业在全球供应链中的核心作用，这些投资决定可能引发其他国家（如日本、欧盟）重新评估其在面对美国国内生产激励措施时的投资策略。 投资者应如何评估韩国企业面临的这种双重投资压力？ - 投资者需要认识到，韩国大型企业不仅要应对市场动态，还要应对地缘政治和国内政治压力。这种双重压力可能导致资本配置效率降低或回报率低于纯粹市场驱动的投资。 - 然而，在半导体领域，人工智能需求的结构性增长可能抵消部分政治干预带来的低效率。投资者应关注这些公司在平衡国内外承诺方面的执行能力，以及其技术领先地位是否能提供足够的缓冲。 - 对于现代汽车等公司，对绿色技术和未来出行的国内投资可能与全球可持续发展趋势和消费者偏好相符，长期来看仍具吸引力。