AI股再度下滑，比特币跌至接近10万美元：周四市场动态一览
新闻要点
周四，市场风险规避情绪再次占据主导，导致华尔街AI相关股票普遍抛售，加密货币市场也面临压力。尽管私营部门报告显示上月裁员人数激增，劳动力市场出现明显降温迹象，但联邦储备委员会官员的评论浇灭了市场对进一步降息的希望。 芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比对继续宽松周期持谨慎态度，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克的观点也呼应了这一点，认为在当前通胀背景下，美联储不应再次降息。受此影响，标准普尔500指数下跌1%，纳斯达克100指数下跌1.8%，道琼斯工业平均指数下跌0.9%，除能源板块外，所有主要板块均走低。 个股方面，Robinhood Markets股价大跌近10%，Qualcomm在业绩超预期后仍下滑约5%，NVIDIA下跌3%因CEO黄仁勋警示美国在AI竞赛中可能落后于中国。比特币下跌1.7%至约101,000美元，以太坊下跌4%。当天多家公司公布财报，多数表现不佳，导致股价大幅波动。
背景介绍
2025年，全球经济持续面临通胀压力和货币政策紧缩的双重挑战。尽管劳动力市场出现降温迹象，美联储官员仍对进一步降息持谨慎态度，反映出其在平衡通胀控制与经济增长之间的复杂权衡。 人工智能（AI）板块作为近年来的市场热点，其估值已达到较高水平，任何业绩不及预期或宏观经济逆风都可能引发大幅回调。加密货币市场，特别是比特币，在经历2024年的强劲上涨后，正面临来自宏观经济不确定性和监管压力的双重考验，其对利率预期和风险情绪的变化高度敏感。
深度 AI 洞察
当前市场抛售是否预示着更深层次的结构性问题，而非单纯的获利回吐？ - 表面看，AI股回调可能被解读为高估值后的自然修正。然而，NVIDIA首席执行官黄仁勋关于美国在AI竞赛中可能落后于中国的警告，揭示了潜在的战略性、结构性风险，这不仅仅是市场情绪问题。 - 混合财报和美联储官员鹰派言论，即便在就业市场降温的情况下，也表明宏观环境的根本性转变。这可能意味着市场正在重新评估高增长股票未来的现金流折现率，并在考虑全球技术领导地位的长期竞争性风险。 - 罗宾汉等公司在“超预期”业绩后股价仍大跌，表明当前市场对增长的定价逻辑发生变化，投资者对盈利质量和未来增长的可持续性持更批判的态度，尤其是在利率预期不明朗的背景下。 美联储的鹰派立场在劳动力市场降温背景下，其真实意图和对特朗普政府经济政策的影响是什么？ - 在劳动力市场出现裁员迹象时，美联储官员仍坚持不急于降息，这可能反映出对通胀的深层担忧，或者更深层次的，他们可能认为当前经济结构性问题（如供应链弹性、能源成本）导致通胀黏性，而非简单的需求过热。 - 这种立场也可能是对特朗普政府未来财政刺激政策的一种“预防性”对冲。特朗普总统的“美国优先”议程和可能的贸易保护主义措施（如潜在的新关税）可能会增加进口成本和国内价格，从而加剧通胀压力。 - 美联储可能试图通过维持较高的利率来限制通胀预期，并为未来可能出现的财政扩张留出政策空间，以避免重蹈过去“滞胀”的覆辙。这使得货币政策与财政政策之间的潜在摩擦加剧，可能对市场产生长期不确定性。 比特币接近10万美元的高位回调，是宏观经济压力的短期反应，还是其作为“数字黄金”叙事面临挑战的开始？ - 比特币的下跌与整体风险资产的抛售同步，表明其在当前市场中仍被视为风险资产，而非避险资产。美联储的鹰派言论和高利率预期直接影响了风险资产的吸引力，导致资金流出。 - 然而，比特币在达到接近10万美元的高位后出现回调，也可能促使投资者重新审视其作为“数字黄金”的价值储存属性。在传统金融市场面临挑战时，比特币未能提供强劲的对冲作用，这可能会削弱部分机构投资者对其长期潜力的信心。 - 如果这种趋势持续，比特币的波动性可能仍将是其主要特征，其“对冲通胀”或“避险”的叙事将面临更严格的考验，尤其是在高利率环境下，传统债券等避险资产的吸引力相对增强。