新闻快讯：亿万富翁迈克尔·伯里大手笔做空人工智能股票Palantir和英伟达
新闻要点
以成功预测2008年金融危机而闻名的亿万富翁投资者迈克尔·伯里，通过其对冲基金Scion Asset Management，已大幅做空两只知名人工智能（AI）股票：Palantir Technologies和英伟达（Nvidia）。伯里通过购买看跌期权来表达其对这些股票的极度看跌立场。 伯里做空Palantir的主要理由是其估值过高，该股的市销率高达143倍，远超标准普尔500指数中的其他公司。尽管Palantir在AI/ML平台领域获得多项殊荣且财务业绩持续超预期，但文章指出其估值历史性上难以持续。对于英伟达，尽管其估值相对合理（市销率30倍，市盈率57倍），且在AI基础设施市场占据主导地位，伯里仍选择做空，尽管程度不及Palantir。可能的担忧包括来自博通和Marvell Technologies等竞争对手的定制AI加速器日益普及，以及对英伟达在华业务的出口限制。 值得注意的是，文章提到伯里在2023年9月曾错误做空半导体行业，当时其投资的iShares半导体ETF看跌期权占其投资组合的48%，但该基金此后却上涨了87%。这凸显了即使是顶尖投资者也可能犯错，并暗示了他对英伟达的做空可能也面临风险。
背景介绍
迈克尔·伯里是一位著名的对冲基金经理，因其在2008年金融危机前成功做空次级抵押贷款市场而被《大空头》一书广为人知。他目前是Scion Asset Management的唯一投资组合经理，该基金在过去三年中表现优于标准普尔500指数20个百分点。他的投资策略通常涉及对市场泡沫或高估资产的逆向押注。 Palantir Technologies是一家开发数据分析和人工智能平台的公司，服务于公共和私营部门客户，以其本体论软件和机器学习模型为核心竞争力。英伟达公司则在人工智能基础设施领域占据主导地位，尤其以其图形处理器（GPU）和CUDA软件平台闻名，在数据中心GPU市场拥有超过90%的市场份额。
深度 AI 洞察
伯里做空AI股的深层动机是什么，这是否仅仅是对估值的担忧？ - 伯里可能不仅是担忧估值，更是在押注当前AI热潮的结构性弱点。虽然表面上看是高估值，但其核心可能是认为AI基础设施和应用领域存在过度投资导致的潜在供给过剩，或者市场对AI长期盈利能力的预期过于乐观，忽视了技术迭代、竞争加剧和监管风险带来的不确定性。 - 他的历史记录表明，他倾向于识别市场中普遍被忽视的“盲点”或“非理性繁荣”，这可能暗示他看到了AI领域更深层次的泡沫化迹象，而不仅仅是股价与基本面之间的短期脱节。他对芯片股的看法可能与中国相关出口限制有关，这暴露了地缘政治对科技供应链的脆弱性。 伯里对半导体行业的错误预测，如何影响我们对当前AI股看空立场的解读？ - 伯里过去在半导体行业的错误做空提醒我们，即使是经验丰富的逆向投资者也可能在判断市场时机或趋势强度上失误。这使得我们对当前AI股的看空不能简单地视为必然的预言，而应视为一种重要的对冲或风险提示。 - 他的策略可能过早地预判了市场修正，或者未能充分认识到特定行业（如半导体）在短期内的结构性增长动力（如AI需求爆发）。因此，投资者在考量其当前立场时，应权衡其历史成功与失误，并结合市场情绪和基本面分析，避免盲目追随。 考虑到美国总统特朗普的“美国优先”政策，AI领域的潜在地缘政治和监管风险如何影响这些公司的未来？ - 特朗普政府的“美国优先”和技术竞争政策可能会加剧国际技术壁垒和出口管制，尤其是在AI和高性能计算等关键领域。这可能直接影响英伟达等公司在国际市场（特别是中国市场）的营收能力和供应链稳定性。 - 此外，对AI的伦理、安全和数据隐私的监管审查可能会在全球范围内加强，这可能导致Palantir等提供政府和军事AI解决方案的公司面临更严格的合规要求和运营限制，从而增加其成本并可能限制其市场扩张。这些政策的不确定性为AI公司的长期增长带来了额外的系统性风险，这可能也是伯里考虑的因素之一。