AMD盈利超预期，数据中心芯片需求强劲
%3Amax_bytes(150000)%3Astrip_icc()%3Aformat(webp)%2FGettyImages-2239219996-a1f3ffb8c04f4fcabf47661d224abb10.jpg&w=1920&q=75)
新闻要点
Advanced Micro Devices（AMD）公布了创纪录的季度业绩，远超分析师预期，这主要得益于其数据中心芯片的强劲销售，该领域由人工智能（AI）的蓬勃需求推动。该公司调整后每股收益为1.20美元，营收同比增长36%至创纪录的92.5亿美元。 AMD的数据中心业务销售额同比增长22%至43亿美元，略高于预期。值得注意的是，这些业绩不包括向中国出货MI308 AI芯片所产生的任何收入，AMD表示将在与特朗普政府达成收入分成协议后恢复对华出货。 AMD首席执行官苏姿丰表示，强劲的业绩标志着“公司增长轨迹的明显提升，因为我们不断扩大的计算特许经营权和迅速扩张的数据中心AI业务推动了显著的收入和盈利增长。”尽管业绩乐观，AMD股价在盘后交易中下跌约1%，此前在周二交易中因对AI泡沫的担忧而下跌近4%。
背景介绍
AMD是全球领先的半导体公司之一，设计和开发用于数据中心、个人电脑、游戏机和嵌入式系统的处理器及相关技术。在人工智能（AI）计算领域，AMD是英伟达（NVIDIA）的主要竞争对手之一。 特朗普政府在2024年连任后，继续对向中国出口先进半导体技术实施严格限制，理由是国家安全担忧。这使得包括AMD在内的美国芯片制造商在进入利润丰厚的中国AI芯片市场时面临复杂的监管和商业谈判，例如文中提到的MI308芯片。
深度 AI 洞察
特朗普政府对华芯片出口限制对AMD的长期战略意味着什么？ - AMD与特朗普政府的收入分成协议谈判表明，美国政府正在寻求一种既能限制中国技术进步又能允许美国公司获得部分中国市场收益的“中间道路”。这可能预示着未来其他高科技公司在华业务的监管模式。 - 这种模式虽然能带来收入，但仍可能迫使AMD开发针对中国市场的“降级”版本芯片，以符合出口管制，这可能影响其研发效率和全球产品标准化策略。 - 长期来看，如果协议未能带来可观且稳定的中国市场份额，AMD可能会进一步加速在非中国市场的布局和客户拓展，以对冲地缘政治风险。 AMD数据中心业务的强劲增长，是否预示着AI芯片市场竞争格局的潜在变化？ - 尽管英伟达在AI芯片市场占据主导地位，AMD数据中心业务的显著增长表明其MI系列芯片正在获得市场认可和份额，尤其是在非中国市场。这反映了客户对供应链多元化和替代性高性能解决方案的需求。 - AMD在通用计算和特定AI工作负载方面的进步，可能使其成为云计算提供商和大型企业在AI基础设施建设中的重要选择，从而逐步侵蚀英伟达的部分市场领先优势。 - 此次业绩可能促使市场重新评估AMD在AI领域的长期增长潜力，并提升其在投资者心中的战略地位，即便其股价短期内受到市场情绪影响。 市场对“AI泡沫”的担忧，对AMD的估值和行业前景有何影响？ - 市场对AI泡沫的担忧导致科技股普遍下跌，这反映了投资者对AI相关公司高估值和未来增长可持续性的审慎态度。即便AMD业绩强劲，也未能完全幸免。 - 对于AMD而言，这意味着市场将更严格地审视其AI芯片出货量、实际客户采纳情况以及盈利能力的持续性，而非仅仅是营收增长。任何增长放缓的迹象都可能触发更大的抛售压力。 - 这种担忧也可能促使AI芯片公司更加注重盈利能力和自由现金流，而非纯粹的收入增长，以证明其估值的合理性，从而可能影响未来的资本支出和研发策略。