在强劲的AI芯片需求推动下，AMD预计第四季度营收将超出预期
新闻要点
Advanced Micro Devices (AMD) 周二预测，在数据中心基础设施数十亿美元扩张的推动下，其第四季度营收将超出市场预期，主要得益于对人工智能(AI)芯片的强劲需求。AMD预计该季度营收约为96亿美元，高于分析师预期的91.5亿美元。 该公司第三季度销售额为92.5亿美元，调整后毛利率为54%，均超出预期。其数据中心部门营收增长22%至43亿美元，超越预期；个人电脑(PC)芯片销售额增长46%至28亿美元，也高于预期。微软等科技巨头对AI硬件的大规模投资正推动AMD受益，特别是其MI300系列AI芯片已获得向中国销售修改版本的许可。AMD还与OpenAI达成了一项多年的AI芯片供应协议，预计将带来数百亿美元的年收入。 尽管业绩强劲，AMD股价在盘后交易中下跌约3%，投资者担忧整体经济状况和芯片股估值，以及AI繁荣能否持续产生现金流。分析师指出，短线交易者可能正在获利了结，而Nvidia仍占据GPU市场主导地位，但AMD正在AI芯片领域争夺更大份额。
背景介绍
当前，全球科技行业正经历由人工智能（AI）驱动的深刻变革，AI芯片作为其核心硬件，需求持续飙升。数据中心基础设施正进行大规模扩张，以支持AI模型的训练和部署，这为AMD等芯片供应商创造了巨大的市场机遇。 在个人电脑市场，随着消费者转向具备AI功能的新型PC，以及Windows操作系统升级周期的推动，PC出货量也呈现增长态势。AMD在这一竞争激烈的市场中，不仅在AI芯片领域与市场领导者Nvidia展开竞争，还在传统数据中心CPU市场持续扩大对Intel的市场份额。然而，市场对AI领域投资过热和潜在泡沫的担忧也日益加剧。
深度 AI 洞察
AMD的强劲表现如何在"AI泡沫"担忧中重塑市场预期？ - AMD超出预期的营收和利润指引，以及与OpenAI的百亿美元级大单，表明AI芯片的需求并非纯粹的炒作，而是由真实的、大规模的基础设施投资驱动。 - 尽管市场普遍担忧"AI泡沫"，AMD的数据表明，至少在核心硬件层面，需求依然旺盛且具有深度，这可能促使投资者重新评估AI领域投资的持续性。 - 盘后股价下跌更多反映了短期获利了结和对经济及估值周期的谨慎，而非对AI基本面需求的质疑。 地缘政治因素，特别是特朗普政府的政策，如何影响AMD的全球战略和盈利能力？ - 特朗普政府可能延续的"美国优先"技术政策和对关键技术供应链的强调，可能会在一定程度上通过出口管制等手段影响AMD的国际市场策略。例如，向中国销售"修改版"AI芯片正是公司适应地缘政治限制的体现。 - 这种政策环境既带来了挑战（如市场准入限制），也可能带来机遇（如对美国本土芯片产业的扶持），迫使AMD等公司进行灵活的全球供应链和市场布局调整。 - AMD获得许可在中国销售修改版AI芯片，这表明美国政府在限制高端技术出口的同时，也允许特定市场妥协，以平衡商业利益和国家安全。 AMD在数据中心和PC市场的双重增长，对更广泛的科技支出和产业升级有何启示？ - AMD在数据中心和PC市场的同步增长，预示着当前科技升级并非单一的AI热潮，而是由AI基础设施建设和终端设备智能化升级共同推动的全面性周期。 - 数据中心AI芯片需求的激增，反映了企业和云服务提供商对计算能力的结构性需求转变；而AI PC和Windows升级则刺激了消费者和企业对个人计算设备的更新。 - 这种双重驱动模式表明，科技行业的资本支出和消费支出都在积极响应AI带来的变革，为相关供应链企业提供了更广泛的增长基础。