法拉利CEO证实电动车计划，上调全年业绩展望
新闻要点
法拉利（Ferrari N.V.，NYSE:RACE）公布了强劲的第三季度业绩和指导，导致股价上涨。该公司第三季度销售额同比增长7.4%至20.65亿美元（17.66亿欧元），超出分析师预期的19.80亿美元；每股收益为2.50美元（2.14欧元），也高于分析师预期的2.35美元。 具体来看，汽车和备件收入同比增长6%，赞助、商业和品牌收入增长21%。总出货量同比增长1%至3,401辆。调整后的EBITDA同比增长5%至6.70亿欧元，但利润率同比收缩87个基点至37.9%。调整后的净利润增长1.9%至3.82亿欧元。截至2025年9月30日，公司净工业债务降至1.16亿欧元，现金及等价物为14.2亿欧元。法拉利CEO Benedetto Vigna表示，公司正通过清晰的长期增长战略稳步推进，并强调将提供全系列动力选择，通过即将推出的Ferrari Elettrica展示电动技术愿景。 公司上调了2025财年展望，预计净收入将不低于71亿欧元（此前为不低于70亿欧元），调整后的每股收益不低于8.80欧元（此前为不低于8.60欧元），调整后的EBITDA将超过27.2亿欧元（此前为超过26.8亿欧元），利润率超过38.3%。
背景介绍
法拉利是一家全球知名的意大利豪华跑车制造商，以其高性能内燃机（ICE）汽车而闻名。然而，全球汽车行业正经历一场由环境法规收紧和消费者偏好转变推动的电动化转型。面对这一趋势，包括法拉利在内的许多豪华品牌都在积极调整其产品战略。 法拉利此前已在其资本市场日活动上详细阐述了其至2030年的电动化战略和长期增长计划。此次业绩报告是其在该战略推进过程中的一次重要节点，市场正密切关注其电动车发展和财务表现如何平衡传统与创新。
深度 AI 洞察
1. 法拉利在利润率收缩的情况下仍能实现持续的财务超预期表现，这对其激进的电动车战略有何深层含义？ - 这表明法拉利品牌拥有强大的定价能力和旺盛的市场需求，使其能够在投入大量研发成本用于电动化转型时，仍能保持财务韧性。 - 尽管调整后的EBITDA利润率同比略有收缩，但这可能是一种战略性投资，旨在为未来的电动技术布局，而非品牌吸引力或运营效率下降的信号。 - 市场对上调业绩指引和电动车计划的积极反应，确认了投资者对法拉利在不稀释其豪华品牌形象的前提下，成功驾驭行业转型的信心。 2. 法拉利“全系列动力选择”的策略如何平衡传统与未来创新，并带来哪些竞争优势？ - 这种策略巧妙地规避了在全面电动化转型中可能疏远传统拥趸的风险，同时又能吸引日益增长的环保意识强的富裕消费者群体。 - 与一些直接宣布全面转向电动化的竞争对手不同，法拉利循序渐进、多元化的动力总成策略，使其在转型期能够捕获更广泛的市场细分。 - 这反映出法拉利在行业颠覆中维护市场份额和品牌特性的深思熟虑，而非盲目追随潮流，可能在长期内提供更大的战略灵活性。 3. 考虑到2025年特朗普政府的背景，影响豪华电动车普及的更广泛经济和监管因素是什么？法拉利可能如何定位？ - 尽管特朗普政府可能在国内放宽部分环境法规，但全球范围内，尤其是在欧洲和亚洲等主要市场，对电动化的推动力依然强劲。豪华品牌必须适应这些全球性趋势。 - 法拉利的“全系列选择”策略使其能更好地应对不同地区、不同强度监管环境的变化，例如，对内燃机友好的市场仍能提供传统车型，而对电动车友好的市场则有电动车型。 - 在全球经济面临不确定性，而超富裕阶层财富持续增长的背景下，法拉利作为顶级奢侈品的地位，使其相对更能抵御宏观经济波动，其客户对价格的敏感度较低，更看重品牌价值和独特性。