沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司在其担任首席执行官的倒数第二个季度又套现了60亿美元股票
新闻要点
伯克希尔哈撒韦公司在2025年第三季度的运营收益同比增长34%至135亿美元，其中保险承保收入增长近两倍至24亿美元。BNSF铁路以及制造、服务和零售部门的利润也有所增长。 尽管伯克希尔花费了64亿美元购买股票，但同时出售了125亿美元的股票，这使其连续第12个季度成为股票净卖家。该公司也连续第五个季度没有回购伯克希尔股票，导致其现金储备增至创纪录的3580亿美元。在巴菲特即将卸任首席执行官之际，伯克希尔于10月2日宣布，将以近100亿美元的价格收购西方石油公司的化学品业务OxyChem。
背景介绍
沃伦·巴菲特是伯克希尔哈撒韦公司的传奇首席执行官和董事长，在任55年后，他宣布将于2025年底卸任CEO一职，由格雷格·阿贝尔接任。巴菲特以其价值投资策略闻名，即寻找被低估的公司并长期持有。 在过去几年中，伯克希尔一直难以找到符合其严格标准的大规模投资机会，导致其现金储备不断增长。公司此前曾对西方石油公司进行过大量投资，并持有其大量股份。美国在2025年由唐纳德·J·特朗普总统领导，其政府的财政和监管政策持续影响着市场环境。
深度 AI 洞察
巴菲特在卸任前夕持续的净卖出和巨额现金储备，对伯克希尔的未来资本配置策略有何暗示？ - 这表明巴菲特对当前市场估值持高度谨慎态度，认为在唐纳德·J·特朗普总统领导下的2025年市场缺乏具有吸引力的投资标的。 - 大量现金为继任者格雷格·阿贝尔提供了巨大的战略灵活性。他可能面临来自股东在未来几年内部署这笔资金的压力，可能通过更大规模的收购或更积极的股票回购来应对。 - 这种策略性囤积现金可能反映了对未来经济不确定性的预期，或者等待市场出现更深层次调整，从而为伯克希尔带来“大象级”的收购机会。 在持续净卖出股票且不回购自家股票的背景下，伯克希尔斥资近100亿美元收购OxyChem的意义何在？ - OxyChem的收购表明伯克希尔仍然愿意在特定行业和具有战略价值的资产上进行大规模投资，尤其是在其现有投资组合公司（西方石油）的协同效应下。 - 这笔交易可能预示着伯克希尔在阿贝尔领导下，会更加倾向于通过直接收购实业资产而非公开市场股票投资来部署资本，特别是在能源和材料等传统价值领域。 - 考虑到伯克希尔是西方石油的大股东，这笔收购也可能是加强对一家重要被投公司垂直整合控制的举措，以确保供应链稳定或利用其化学品业务的稳定现金流。 伯克希尔的投资活动，特别是其在2025年的市场行为，给更广泛的市场参与者传递了什么信号？ - 伯克希尔的持续净卖出和对自身股票估值的不认同，可能预示着即使是经验最丰富的投资者也认为当前市场估值过高，或者未来增长前景存在不确定性。 - 这可能促使其他大型机构投资者重新评估其投资组合的风险敞口和现金头寸，尤其是在美联储可能受特朗普政府经济政策影响而调整货币策略的背景下。 - 伯克希尔的谨慎立场提醒市场，在经济周期后期，资本保值和寻找真正价值资产的重要性，而非盲目追逐市场热点。